量化交易策略
MBG动量反转量化策略虽然在近两周有所回落,但从中长期来看依然在货币市场展现出了稳固并明显的每周动量反转效应。投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外,本周组合和上周组合保持一致。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.41%。本周组合及截至北京时间7月27日06:33盈亏如下,利差(库存费)为正向。
汇市焦点
避险货币方面,美元指数已经连续第五周下跌,今日来到2018年9月以来低点94.31。主要是因美债收益率的下滑、风险资产的上涨,以及欧元区的积极消息;另外,疫苗进展的不错和经济数据的回升这些都将成为美元下滑的催化剂。美/日方面,已经跌至105.95,一方面是因疫情的影响带动了避险,另一方面美元的回落也拉低了美/日;因此,我们继续保持美/日本为震荡偏弱结构。
欧元区方面,欧元继续保持强势,并且已经升至1.1663的高位。我们认为主要还是受欧盟达成的复苏基金协议的支撑,另外,欧元区企业活动7月恢复增长,也提振了市场人气。今日德国将公布7月IFO商业景气指数,预计将继续支持欧元,因此,短线继续维持其为震荡偏强的结构。
商品货币方面,最近两日商品货币并没有太大波动,一方面是因全球股市的回落,打压了市场风险偏好;另外一方面,新冠病例激增以及澳洲第二大州重新实行封锁措施也限制了澳元的上涨空间。中线来看,经济复苏似乎依旧是大趋势,尤其是中国经济表现出众,这将对澳元领衔的商品货币非常有利。因此,中期继续维持澳元、纽元为震荡偏多结构,短线或许还有技术性调整。
商品市场
交易偏好–今日维持原油(WTI)震荡结构、黄金(XAU)为震荡偏多结构。
黄金方面,周一,黄金延续涨势,最高来到1910美元/盎司附近。主要是因美元疲软且全球经济担忧提振避险需求;另外,在央行大量投放流动性的情况下,实际利率较低或为负,以及通胀预期上升等因素也共同支撑了黄金价格。总的来看,继续维持黄金为震荡偏强结构。
油价方面,上周五油价小幅上涨,主要是因经济数据利好的提振,另外,美元跌至近两年以来最低也提振了以美元计价大宗商品的吸引力;与此同时,库存增加和冠状病毒疫情升温而导致需求放缓的担忧。因此,预计美原油将会限制在40美元/桶附近狭幅波动。
股指前瞻
港股方面,上周五港股低开低收,恒指收跌2.21%,创6月11日以来最大跌幅;其中,医药、券商板块跌幅居前。考虑到美股短线压力较大,投资者担心新一轮疫情将进一步打击就业市场及经济,预计港股短线将继续承压。技术上看,继续关注24000的支撑和26000的压力。
摘要
CFTC资金流数据显示,加元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。
澳/美、纽/美盈利已比较丰厚,可兑现部分利润。
财经日历
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2020-07-27
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