北京时间7月30日(周四)02:00,美联储宣布维持各项利率政策措施不变,并称受疫情困扰的美国经济前景不温不火。富国银行认为,美联储宣布维稳且持有鸽派的立场,这加大了美元走软的趋势。到今年年底,10年期美国国债收益率将升至1%。
美联储维持利率不变,称经济增长“远低于”疫情爆发前的水平
美联储主席鲍威尔表示,美国新病例激增以及抗疫限制措施已经开始拖累经济复苏。美联储保持政策基本不变,可能会把关键决定留在今年秋天。美联储并重申承诺,将使用“所有工具”支撑美国经济,并将保持近零利率,但警告称经济发展路径在很大程度上取决于疫情的演变。
美联储在会后的声明中表示,在官员们“确信经济已经渡过了最近的难关,并有望实现最大就业和物价稳定目标”之前,利率将一直维持在这个水平。目前美国经济增长状况好于低谷时期,但仍未达到平均水平。需求疲软和油价大幅下跌抑制了消费者价格通胀。
市场对这一消息反应不大,美股保住了早些时候的涨幅,美国债券收益率涨跌不一。
富国银行:美元跌势可能加剧,而国债收益率将上涨
富国银行的经济学家舒马赫(Michael Schumacher)认为,美联储最新决议宣布维稳,并持有鸽派的立场,这加大了美元走软的趋势。
舒马赫在接受采访时表示:“外汇市场对美联储动向非常敏感,而美国国债市场只是观望。实际上,外汇市场受到的影响要大得多,我们认为未来几周这种情况将继续存在。”
舒马赫引用了大规模的货币和财政刺激计划,认为这是导致美元走软的主要驱动力。这些措施的目的都是为了缓冲疫情对美国经济的影响。
不过,舒马赫指出:“美元可能出现一点反弹,这是可以想象的。但是,如果展望未来四到五个月的走势,我们认为美元将走软。”
美元指数处于2018年6月以来的最低水平,甚至成为贸易国之前的一个常见话题。摩根士丹利亚洲区前主席罗奇(Stephen Roach)今年6月警告称,未来两年美元将暴跌35%,并推升通货膨胀率。
不过,舒马赫怀疑,这样的情况是否导致10年期美国国债收益率进一步下跌。他坚持他的基本假设,认为收益率会出现上涨,虽然他也知道这有点疯狂。他认为,到今年年底,10年期美国国债收益率将升至1%。
舒马赫指出,要想让国债收益率保持在低位,就需要有更多的买家。问题是谁来填补这个空缺。在美元走软的情况下,外国投资者是否会涌入购买美国资产,他对此感到相当怀疑。实际上,自3月份以来,美国10年期国债收益率一直没有超过1%。
(美元指数日线图)
北京时间7月30日9:19,美元指数报93.41。
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