ATFX分析师:作为我们的日常交易最离不开的行情之一,无论是交易外汇、股票、黄金还是原油等等,没有什么产品能够避免行情的回调修正。如果你是长线交易者,那么对于这种正常的回调当然无需过于担忧。而如果是较短线的交易者,那可以利用这种频繁回调现象,也就是价格的波动来进行交易。
回调,通常被定义为整体涨跌幅度的50%-62%或较短期修正的23%-38%调整,是对当前趋势的修正,这种修正可能是短暂的,也可能是具有持续性的,可以是几天、几周、几个月,甚至更长时间,因此也被视为较短期的价格运动。比如价格经过三个月的周期变化而走势仍没有发生改变,一旦发生改变则要留意基本面已经发生变化,因此需要配合基本面对策略进行调整。
回调会发生在价格被极度推高或者过低的时候,许多因素都可能引发价格的调整,比如对股票而言,从大规模的宏观经济转变到单个公司管理计划中的问题,都可能引发回调,也是价格发展过程中不可避免的,从长期来看,回调过后市场还是会按照原来的趋势进行,所以更应该对这种行情好好加以利用。
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当然,在调整结束之前,没有人能准确说出价格调整何时开始、何时结束,也没有人能说出价格下跌的幅度会有多大,所以我们只能根据价格的变化来灵活寻找可能盈利的机会。
划重点:
l回调是指整体涨跌幅度的50%-62%或较短期修正的23%-38%调整。
l回调是对现有趋势的修正,可以持续几天到几个月,甚至更长时间。
l尽管看似趋势遭到阻拦,但价格的调整可以提供入场机会。
如何识别?
市场的基本面因素,如市场情绪的变化、关键经济数据的发布、政策和政治层面及行业的改变等等,都会对回调有重要的触发或者助推作用,所以也是回调交易中必须关注的重点。如今年以来黄金价格一直屡创新高,主要就是疫情拖累环球经济,各国政府和央行不遗余力推出宽松,黄金价格因此步步为赢,如今已经创出了1986美元的历史新高。而反观2011年,当时美国经济出现复苏信号,美联储准备取消低息政策,因此也导致黄金自高位下跌至1040美元。
另一方面,技术面的价格变动往往也是价格出现回调的必然结果,当一项资产或整个市场升势过强或者跌势过猛时,往往就会出现技术调整。因此利用技术分析来识别价格支撑位和阻力位,可以帮助预测何时可能转变为修正甚至是让趋势出现反转,关键阻力限制价格上行的情况下就容易出现回调,而支撑位又能限制价格的进一步下行,使之能够保留在原来的趋势当中,而一些常见的技术指标通常也是识别回调的有力武器,下面我们就列举其中三种:
①利用RSI识别
比如我们最经常用的就是相对强弱指标(RSI),当RSI已经到达80以上的严重超买或者20以下的严重超卖区间时,就务必留意价格出现调整的风险,因为市场情绪已经接近或者处于一个极度看涨或看空的状态,势必将迎来调整。
②均线
我们日常的技术分析都会运用不同的均线来帮助我们识别行情,而200移动均线这种“长期线”被认为对于指引大趋势更具指导意义,能否坚守该位也被认为是长期趋势变化的重要风向标,即便价格回调但仍处于200移动均线上方则表明当前趋势的延续,但如果价格确认跌破200移动均线,往往表明当前升势的结束,也意味着反转的开始。
③利用黄金分割线识别
黄金分割线放在行情里面被称为斐波那契数列,在行情发生转势后,无论是止跌转升或止升转跌,以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数,将原涨跌幅按0.236、0.382、0.5、0.618等分割为黄金点,价格在反转后可能会在这些黄金分割点上遇到阻力或寻获支撑。其中如果价格回调至23.6%、38.2%,那么这种回调被认为识健康的,当前的趋势还将持续,但如果超过了50%,那就要小心趋势是否出现反转。
识别回调的技术指标有许多种,因此不应该只倚靠单一指标出现的信号去进行回调或者反转的确认,而是综合其他的指标来对趋势进行判断,而且即便指标出现了可靠信号,我们也不能100%确信反转会出现,所以做好相应的风险管理,设置好止损和止盈是很重要的。
就美国股市而言,从历史走势看,大多数回调都没有变成熊市,有研究指出,自1974年11月以来,市场经历了22次修正,其中只有4次最终演变为熊市(分别是在1980年、1987年、2000年和2007年)。
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回调期间如何交易?
如上文提及,基本面是决定走势改变的重要因素,比如在当前的环境下,全球疫情形势、经济的恢复情况、央行们的宽松立场等都是指引市场变化的关键。所以投资者务必关注消息对市场带来的影响,配合基本面来调整策略。
另外,不同于趋势交易者,波段交易者同时要关注价格的调整带来的低位买入机会,也就是我们所说的逢低买入,但是要强调的是这并不等同于抄底,因为我们不是基于趋势改变,而是认为原有趋势还会延续而做出的买入行为。
这里我们还是以黄金为例子,当前正处于上升趋势中,但是由于1980/86美元上方存在阻力一直限制着现货金价的上行,在这期间如果金价回落至1970/60美元下方,对于看好金价上涨的投资者来说,就是低位入场看多的机会,等待价格继续上扬甚至是突破关键阻力后扩大升势。但是如果价格再度在高位遇阻,那同样提供了短线卖出的机会,直至价格再次在支撑位处反弹寻机做多。
总的来说,回调行情在市场上可以说无处不在,对于价格的回调,无论是长线还是短线投资者都应该寻找支撑位并设置好止损,并根据阻力来设置限价令,因为我们无法完全确定修正何时结束,也难以预测它是否会进一步演化成趋势的反转。
如果价格处于较长时间或者幅度较大的回调过程中,随着投资者的恐惧程度上升,恐慌性抛售可能冲击市场,市场调整可能会非常剧烈,甚至演变为趋势的反转,这个时候控制仓位和选择适当的杠杆很重要,所以交易回调行情也务必做好风险管理。
ATFX免责声明:以上分析由ATFX亚太区首席分析师林铭添提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。
2020-08-12
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