艾德证券期货：市场表现脆弱 今日重点关注下方120线支撑

港股市场早报

2020年9月7日

隔夜市场指数表现

数据来源:Wind资讯

注:截至当地时间9月4日24时;原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司。

核心观点:

2上周五香港恒生指数大跌1.25%,恒指再度跌破25000关口,最终报24695.45,周跌2.86%,国企指数跌0.56%,周跌2.93%,市场整体走势较弱,目前已经跌破60日均线。周五晚间,美股继续暴跌。纳斯达克指数盘中巨震600点,一度大跌5%,尾盘拉升,收盘下跌1.27%。道琼斯工业指数尾盘一度翻红,收盘回落下跌0.56%。恐慌指数VIX涨幅扩大至13%,报37.97。

2当前美股显着高估,市场波动性持续加大,上周五虽然美股最终跌幅收窄,但实际上今日美国估值期货仍然大幅下跌,市场较为脆弱,美股后市可能仍然会继续下探,香港市场近期银行板块多只个股破位下跌,走弱迹象明显。上周恒生指数日线已经跌破重要均线,周线也收出吞没阴线,后市不容乐观,今日重点关注下方120日均线即24430附近的支撑。

个股点评:中远海运港口(01199.HK)

重点关注:

2汽车产销表现趋稳,库存压力加大。7月,汽车产销量为220.10、211.20万辆,同比分别增长22.29%、16.79%,较上月分别-0.44pct、+4.96pct;汽车经销商库存预警指数、库存系数分别为62.70、1.91,均较上月增长。重点关注:吉利汽车(01750.HK)和长城汽车(02333.HK)。

2今日重要公司财报:

?久康国际控股(00850.HK)

大市评述:

市场表现脆弱今日重点关注下方120线支撑

上周五香港恒生指数大跌1.25%,恒指再度跌破25000关口,最终报24695.45,周跌2.86%,国企指数跌0.56%,周跌2.93%,市场整体走势较弱,目前已经跌破60日均线。周五晚间,美股继续暴跌。纳斯达克指数盘中巨震600点,一度大跌5%,尾盘拉升,收盘下跌1.27%。道琼斯工业指数尾盘一度翻红,收盘回落下跌0.56%。恐慌指数VIX涨幅扩大至13%,报37.97。

当前美股显着高估,市场波动性持续加大,上周五虽然美股最终跌幅收窄,但实际上今日美国估值期货仍然大幅下跌,市场较为脆弱,美股后市可能仍然会继续下探,香港市场近期银行板块多只个股破位下跌,走弱迹象明显。上周恒生指数日线已经跌破重要均线,周线也收出吞没阴线,后市不容乐观,今日重点关注下方120日均线即24430附近的支撑。

个股点评:

中远海运港口(01199.HK)

推荐逻辑:

2上半年业绩复合预期。2020年上半年公司实现收入4.53亿美元,同比减少12.6%;公司股权持有人应占利润同比上升10.5%至1.63亿美元。每股盈利5.17美仙;中期股息每股普通股2.068美仙。2020年上半年,控股码头利润为528.4万美元,同比下跌85.7%;非控股码头利润为1.31亿美元,同比下跌21.7%。利润下跌的原因包括受在建绿地码头尚未投产影响拉低利润,以及刚投产的码头(其中包括CSPAbuDhabiTerminalL.L.C.【CSP阿布扎比码头】、南通通海港口有限公司【南通通海码头】)吞吐量及收入有待提升,暂未完全足以弥补运营成本,因此前期亏损较大。

2吞吐量逐步恢复。上半年,公司总吞吐量同比下跌3.6%至约5763万标准箱;权益吞吐量同比下跌6.6%至约1807万标准箱。控股码头公司的总吞吐量同比下跌15.6%至约1050万标准箱;非控股码头公司的总吞吐量同比下跌0.4%至约4713万标准箱。上半年公司在大中华和海外地区的码头受到疫情的影响,目前中国的码头货量基本完全恢复,7月份CSP集装箱吞吐量有所回升,达到9.189万个标箱(不含青岛港口国际),同比增长3.6%。虽然疫情仍然会影响到全球的吞吐量,以及中美复杂的关系也会带来不确定性。但公司会通过码头的新运营和精细化管理而缓解。

重点关注:

2汽车产销表现趋稳,库存压力加大。7月,汽车产销量为220.10、211.20万辆,同比分别增长22.29%、16.79%,较上月分别-0.44pct、+4.96pct;汽车经销商库存预警指数、库存系数分别为62.70、1.91,均较上月增长。重点关注:吉利汽车(01750.HK)和长城汽车(02333.HK)。

今日重要公司财报:

?久康国际控股(00850.HK)

公司简讯:

①昊天发展集团(00474.HK)及昊天国际建投(01341.HK)联合公布,于2020年9月4日,昊天国际建设投资、买方(昊天国际建设投资的间接全资附属公司及昊天发展的间接非全资附属公司)与卖方订立买卖协议,买方已有条件同意收购而卖方已有条件同意出售销售股份,总代价为11.25亿港元。

②8月31日,复星国际减持青岛啤酒(00168.HK)3600万股,每股作价68.1港元,总金额约为24.52亿港元。智通财经获悉,减持后最新持股数目为1.76亿股,最新持股比例为26.82%。

③融创中国(01918.HK)发布公告,2020年8月,集团实现合同销售金额约人民币642.3亿元,同比增长25.3%;合同销售面积约457.7万平方米,合同销售均价约人民币14,030元/平方米。截至2020年8月底,集团累计实现合同销售金额约人民币3,117.5亿元,累计合同销售面积约2,233.9万平方米,合同销售均价约人民币13,960元/平方米。

④新城发展(01030.HK)发布公告,于2020年8月,该集团实现合约销售金额约人民币206.05亿元;合约销售面积约204.54万平方米。2020年1月至8月累计合同销售金额约人民币1390.81亿元;累计销售面积约1279.98万平方米。

⑤鳄鱼恤(00122.HK)发布公告,预期集团截至2020年7月31日止年度的经审核年度业绩大幅倒退,将录得公司拥有人应占综合亏损介乎2.5亿港元与3亿港元之间(2019年:溢利3060.7万港元),主要由于在本年度内来自集团的投资物业的重估收益大幅亏损、成衣业务的表现恶化;及在下半年度内证券买卖的转亏所致。

⑥当代置业(01107.HK)公布,截至2020年8月31日止八个月,集团合约销售额约人民币223.61亿元,同比增长1.62%。于2020年8月,集团合约销售额约人民币41.46亿元,同比增长51.86%。其中物业合约销售额约人民币41.16亿元,车位合约销售额约人民币2993万元,物业合约销售面积约39.19万平方米,销售均价每平方米约人民币10,504元。

大行评级:

1、摩通:下调中交(01800.HK)评级至「中性」削目标价至4.7元

2、花旗:调整内银股目标价首选建行(00939.HK)及招行(03968.HK)

3、高盛:上调恒大(03333.HK)目标价至18.6元评级「中性」

4、汇丰研究:升康师傅(00322.HK)评级至「买入」目标价上调至18.1元

5、美银证券:上调申洲(02313.HK)目标价至147.2元评级「买入」

重点新闻:

①沪深交易所就REITs相关配套业务规则公开征求意见,包括募集业务办法、发售业务指引。业务办法拟明确申请条件、申请文件与审核程序,以及询价发售、上市及交易安排等;发售业务指引拟明确,公募REITs借鉴股票定价,同时引入网下认购、场内及场外等认购方式。

②证监会副主席方星海:对外开放有力促进了资本市场运行质量的提升,价值投资理念更加巩固,投资行为更加理性,市场估值更加合理,长期困扰我国股市的所谓“牛短熊长”也就是脉冲式的市场正在消失,更加理性的市场为IPO常态化发行和投资者保护提供了基础。

③因恒生相关指数成份股定期调整,港股通股票名单将自9月7日起调整。其中,沪港通下的港股通股票名单,共有10只调入、11只调出,深港通下的港股通股票名单,共有24只调入、15只调出。

④美联储主席鲍威尔:在未来若干年,美国经济都需要低利率来支撑;美国经济复苏需要较长的时间,今后的复苏之路将更加艰难;美联储不会过早撤回对经济的支持;衷心相信经济将回归至良好状态,这只是速度问题。

⑤农夫山泉(09633)发布公告,发售价厘定为每股21.50港元,公司估计将收取全球发售所得款项净额约81.49亿港元。预期H股将于2020年9月8日上午9时正开始在联交所主板买卖。H股将以每手200股H股为买卖单位。

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作者:艾德证券期货研究部

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2020-09-07