图1,EIA原油库存
2020年EIA原油库存最低值出现在1月份,为3488万桶;最高值出现在5月份,为6544万桶;最新库存在5431万桶,接近2020年峰值水平。
1月份原油10月合约最低价50.7美金;5月份最高价36.6美金;原油最新报价37.1美金。虽然九月份库存相比五月份库存相比减少1113万桶,但原油价格仅上涨0.5美金,可以看出原油市场投资者已经是惊弓之鸟,即便存在一些利多信息,也不敢大举进场买入。9月份库存依旧在增加,短期内进场做多原油的理由不够充分。
图2,原油10月合约日线走势图
原油大跌,近几日获得短线支撑,最低点36.1美金。当前还不能确定该低点是否能够守住,从市场情绪来看,大概率还有一波短线下跌试探该支撑位,计划买入的交易者不可操之过急。V型反转出现的概率非常低,上文所提到的库存数据不支持V型反转的观点。
图3,波罗的海干散货指数
新冠肺炎还在欧洲和美洲肆虐,部分国家和城市还在执行居家隔离政策,经济活动依旧受到抑制。波罗的海干散货指数BDI能够显示航运活动的活跃程度,如果指数上涨,代表经济活动回升。BDI指数在2月份和5月份形成两个低点,构成双底结构,代表经济低迷期在5月份就已经终结。短期来看,BDI处于回撤状态,支持了原油延续下跌的观点。但是,当BDI下探到支撑后,经济活动回升,油价将迎来中期的上涨。
11月3日将会有美国大选,笔者看好特朗普连任,原因是其话题多且竞争对手拜登民意支持率较差。特朗普的一贯政策是美国优先,因此会长期和其它国家存在贸易摩擦,并且持续对伊朗进行经济制裁,这不利于油价长期多头走势。美原油当前37美金的报价不足以支持原油产业链上的企业/国家经济健康发展,中期来看必将回升,最起码会达到疫情开始之前的高点70美金/桶。综合来看,我们对原油短期走势看空,中期走势看多(至70美金),长期走势偏向悲观。
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2020-09-15
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