当地时间16日,美联储宣布将继续保持0%至0.25%的低利率不变,一直到美国就业市场恢复到最好状态,该情况极有可能在2024年之前不会出现。长期低利率消息提振了华尔街,美股最初飙升,直至鲍威尔简报时回调。FOMC大幅上调了对2020年的经济预期,金价一度承压。
美联储预计通货膨胀不会持续数年
凌晨2:00,美国总统大选前最后一场美联储公开市场委员会会议闭幕。一如市场预期将联邦基金利率维持在0%-0.25%不变,超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,将贴现利率维持在0.25%不变;美联储点阵图显示,委员们预期直到2023年末利率都将按兵不动。点阵图还显示,失业率在年底前回落至7.6%,预计年底前通胀达到1.2%,并且直到2023年才可能回到美联储设定的2%。
鉴于前一段时间美国经济反弹形势较为乐观,美联储调高了对今年的经济预测——从6月份的萎缩6.5%,调高至萎缩3.7%;预计明后两年的经济增速分别为4%和3%。
纽约联储表示,FOMC指示公开市场操作小组额外增加国债和机构抵押贷款支持证券的持有量,并按需购买机构商业抵押支持证券(CMBS),以维持证券市场的平稳运行。计划以每月购买800亿美元的美债,计划每月增持400亿美元的机构抵押支持证券。
美联储还重申新冠病毒构成相当大的风险,经济发展依赖于疫情进展。病毒在短期和长期内令经济承压。
决议发布后,美股三大指数短线拉升,道指涨幅一度扩大至近270点,纳指一度接近平盘,但5分钟后道指和标普500指数涨幅再度回落,纳指跌幅重新扩大至0.2%。现货黄金波动剧烈,在升至1970美元水平后回落逾18美元,目前报1958美元,而美元指数探底之后反弹至93.2。
鲍威尔:美联储的指引是非常强有力的,可能需要更多财政支持
美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示,通胀远低于2%目标。在人们感觉安全前,经济不大可能完全复苏。经济前景依旧不确定,美联储仍致力于使用所有工具,强有力的政策指引将有助于经济发展。在新常态下,利率将更接近下限,允许通胀在一段时间内超过2%。美联储主席鲍威尔重申美联储有借贷的权力而没有支出的权力,表示维持信贷流动至关重要。经济可能需要更多财政和货币支持,如果出现阻碍美联储实现目标的风险,美联储准备适当调整货币政策立场。
鲍威尔认为,第一阶段复苏很大程度上有赖于货币和财政政策迅速反应。而现在,国会新一轮纾困计划僵局难破。鲍威尔表示,货币政策不应该是经济复苏的第一道防线,他呼吁出台更多的财政刺激政策。鲍威尔强调,目前市场和各界的普遍认知是美国需要,也会出台新一轮的纾困计划,问题是多快和多大规模。他警告称,如果纾困计划迟迟未出,许多失业的美国家庭可能再度面临“断粮”的窘境,付不起房租、还不上房贷,可能出现更多的被房东驱逐和房屋遭到拍卖的事件发生,加剧下行风险压力。
当被问及是否认为国会有必要采取更多财政刺激措施来维持经济复苏时,他表示,“我认为,可能需要更多的财政支持。当然,这些细节是国会的事,而不是美联储的事。但我只想说,由于新冠大流行,大约有1100万人仍然没有工作,其中很大一部分人工作的行业可能会陷入困境。这些人可能需要额外的支持,因为他们试图找到自己的方式度过这段困难的时期。”
鲍威尔质疑联邦疫情失业援助(PUA)的失业金申领数据的可靠性。失业率可能是8.4%。但如果算上应该被视为失业的人数,那么失业率可能要高3个百分点。就业最大化需要关注很多指标,以及就业市场环境是否符合我们的判断。很明显劳动力市场离充分就业还有很长的距离。劳动力市场有所复苏,但还有很长的路要走。希望恢复强有力的就业市场。紧俏的就业市场有很多好处,尤其是在通胀较低的情况下。在紧俏的就业市场中,薪资会上涨,劳动参与率提升,通胀处于目标框架内。相信能够在避免通胀出现令人担忧的激增的情况下,实现相当低的失业率。
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2020-09-17
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