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市场回顾
周三,欧美股市继续大幅下跌,黄金破位下挫,日高位跌落40美元,经济刺激政策已经搁浅,大选后才有希望。同时欧美各国的疫情开始加剧,单日感染人数纷纷创出新高,美周确诊量创7月以来新高,白宫幕僚长称美国将无法控制疫情。就连之前疫情控制得当的德国也破了警戒线,甚至有重启封锁的计划出台的迹象。
市场整体围绕美国经济刺激政策的反复上下起伏,众议院佩洛西驳回总统特朗普1.8万亿经济刺激方案,意味着美国国会将不会在大选日之前通过经济救济法案,随后特朗普又推行放大版的刺激政策仍然没有得到回应,而缩小版的5000亿美元的救济政策可能先行,以解困工人及普通劳动者,紧接着佩洛西表示民主党与白宫“即将”达成协议,令市场走势迅速反转。反复的两党对于政策的表态令市场波动开始加大。
此外市场将关注美国大选,华尔街开始对于不同结果开始押注,美国银行给出了四种假设情景:
美国银行的分析师团队强调,美国大选最重要的结果将是财政刺激的规模和构成,而考虑到国会控制着预算,而民主党料将保留对众议院的控制权,所以最重要是观察参议院将花落谁手。
一:拜登当选+民主党拿下参议院=最看涨情景。考虑到民主党将在两年后的中期选举中保持多数席位的意愿,预计将采取促增长、促就业的政策。
至于交易,正如市场已经定价的那样,预计资金将从拥挤的大盘股、防御股、科技股、债券转向通胀资产,包括小盘股、周期股、金融股和大宗商品。
可能的赢家:可再生能源、先进工业、电动汽车、电信、银行和白银;可能的输家:医疗保险公司、大型科技股、营利性教育和媒体。
二:拜登当选+共和党继续控制参议院=熊市僵局。这将意味着共和党会继续阻碍民主党总统的刺激方案,不利于经济增长、企业利润和金融市场。
至于交易,投资者应该为低收益、高波动性做准备,囤积现金,买入美债、市政债券、高等级企业债。
三:特朗普当选+民主党/共和党参议院=不确定的停滞。大选之后,基本的援助法案可能更容易通过,但特朗普和民主党能否达成协议,通过变革性的、促增长的立法,值得怀疑。
至于交易,科技股、非必需消费品类股、大盘股、投资级债券等会是赢家。
四:有争议的选举结果=买入机会。无论选举结果如何,促使投资者今年买入美国资产的因素将延续至2021年。
美国银行建议,在此情况下将任何的市场下跌都视为买入风险资产、做空波动性的机会。
此外欧盟和英国同意基于共同利益达成“微型协议”,即使谈判破裂,其仍将在航空和公路运输等具有共同利益的领域达成协议。
此前美联储主席在鲍威尔讲话中指出,将引入平均通胀目标,就业数据优先于同涨2%的目标,美元实际利率跌至历史低位,并且美国财政部还将继续发行美国国债,5年期利率创出历史新低,10年期利率也跌至0.5附近,实际的负利率环境提升了黄金的吸引力。黄金ETF的持仓也持续增加,其持仓量已经超出德国的黄金储备。
原油市场受欧洲二次疫情影响,同时也开启了一波调整,OPEC+会议力保油价,帮助油价调整后大涨10%,目前WTI原油盘整在40上方。
评级机构惠誉将美国“AAA”评级展望从“稳定”下调至“负面”,美国信用实力正在弱化,包括抗疫刺激政策导致赤字增加。惠誉还指出,在疫情爆发前就已不断攀升的债务与赤字,已经开始侵蚀美国长期以来的信用实力。
年内美国总统大选来临,拜登的可能当选让华尔街担忧,将设置企业税28%,高于特朗普的21%税率,对于特朗普当选由减税带来的牛市可能带来致命打击。经民调拜登的支持率大幅领先特朗普,华尔街们正在担心这件事的发生。
根据高盛最近对拜登税收计划的推算,如果按照拜登的计划,标普500上市公司的盈利将会下降约12%,这将对股市产生不利影响。
欧洲疫情人数已经赶上美国,二次疫情的影响逐步显现,美国疫情有起第三波的势头
原油
随着欧美股市的巨震,原油在技术性达到第三目标位后,开始进入回调走势,欧美疫情的再度爆发将严重影响市场需求。但是见底信号出来后,将是良好的中线多头机会。
白银
白银本轮调整已近38.2%的黄金分割位,开启了向上反弹,目前接近于23.6%的阻力位,短期将遇阻回落。
VIX恐慌指数
市场恐慌指数连续下探,接近疫情刚爆发前的水平,目前报收30附近,走势存在在反转向上,市场波动性开始增强,并有可能继续加剧。
黄金技术分析
黄金谐波理论分析,月线级别的潜在上升空间已经符合蝴蝶形态极限反转位,基本面目前仍然看涨,目前大周期保持观望,小周期仍然逢低做多为主。
黄金在月线级别K线上有潜在见顶信号出现,对于黄金继续大涨需要保持谨慎,且黄金已连续5个月上涨,这在历史上也极少出现。目前黄金经过近200美金的大跌后,短期没有大涨的潜力,近期以震荡盘整为主,并形成新的三角形盘整区间,操作上高抛,目前黄金已经反弹到23.6%的阻力位置,以及下降趋势线的阻力,并在近期开始了大幅下挫,支撑位1880附近料短期已被下破,短期盘整后将继续下破1850,下一个目标1820.
日内做空1885止损1895目标一1875目标二1865
美元指数
美元指数连续V字反转,市场似乎随着疫情蔓延的趋势而变化。目前美元指数已经点跌破前期95的支撑位,开启快速下跌的过程,年内支撑位94.8也已跌破,后又反弹确认了有效性,目前仍然在探底走势中。
2020-10-29
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