大市评述:
风险偏好持续下降警惕恒指回落
上周五美国市场表现不佳,道指收跌0.59%,纳指跌2.45%,标普500指数跌1.21%。苹果(APPL)跌5.6%,波音(BA)跌2.6%,领跌道指。科技股大跌,Facebook(FB)跌超6%,特斯拉(TSL)跌超5%,推特(TWTR)跌超21%创2014年来最大单日跌幅。道指创3月以来最大月度跌幅。
近期欧美疫情愈发严重,周末欧洲再度开始封锁,经济前景再度转向悲观,多数金融产品接连暴跌,市场风险偏好不断下降,美国无风险收益率开始走高,美元指数再度走强,美元流动性趋向偏紧,近期市场风险偏大。另一方面,当前欧洲多数股指均创出阶段新低,美国指数走出“双顶”,恒指同样表现疲软,警惕全球指数共振下跌。
个股点评:
海尔电器(01169.HK)
推荐逻辑:
²上半年业绩承压,二季度业绩复苏。公司上半年录得收入350.8亿元人民币,同比下降5.1%。净利润13.4亿,同比下降27.3%。毛利68.7亿元,同比下降9.9%,整体毛利率为19.6%,同比下降1个百分点,业绩下滑主要因疫情导致线下门店客流减少,以及高毛利率产品占比下降所致。分季度看,一季度和二季度分别收入145.7亿和205.1亿,分别同比下降22.4%和增长12.7%,净利润分别为5亿和8.4亿,单季度净利率分别为3.4%和4.1%,二季度在疫情得到控制以及线下店铺恢复经营后明显反弹,且二季度各业务板块收入均实现双位数增长,表现领先行业。
²洗衣机业务持续领先地位。公司洗衣机业务优势明显,市场份额进一步提升,上半年卡萨帝,统帅和海尔品牌洗衣机销量分别增长8%、27%和-2%,高端品牌卡萨帝引领公司洗衣机业务大幅跑赢行业,且高端品牌卡萨帝再二季度取得了约5%的同比收入的增长。统帅品牌则在线上渠道实现双位数高增长,海尔品牌相对稳定。目前公司国内洗衣机线上和线下零售市场份额已经达到39.3%和39.2%,领先优势明显,特别是线下以49%的份额牢牢占据6000元意思级别的最高端挡位的龙头地位。
²热水器和净水机行业上半年明显受到冲击,整体销售额分别下滑15.7%和33.8%。海尔系热水器线下和线上销售额市场份额分别为23.5%和25.8%,分别占据行业第一和第二。此外,公司顶级品牌卡萨帝在2020年第二季度录得强劲反弹,销售额同比增90%以上。由于产品组合变化,2020年上半年毛利率同比下降1.4个百分点至36%。
重点关注:
²药明巨诺-B(02126.HK)公布配售结果,公司发行9769.2万股,其中50%为国际发售,50%为公开发售,超额配股权尚未获行使。发售价已厘定为每股发售股份23.80港元,每手500股,预期11月3日上市。香港发售股份已获非常大幅超额认购,超购448.42倍。已将3907.6万股发售股份由国际发售重新分配至香港公开发售。香港公开发售的发售股份最终数目为4884.6万股发售股份。
²上坤地产(06900.HK)公布,该公司将于2020年10月31日至2020年11月10日招股,该公司拟发行5亿股,其中香港发售占10%,国际发售占90%,另有15%超额配股权,发售价将不高于每股发售股份2.50港元,且预期不会低于每股发售股份1.70港元。每手2000股,预期股份将于2020年11月17日开始在联交所买卖。
公司简讯:
1.江苏宁沪高速公路(00177.HK)发布公告,于2020年前三季度,该集团实现营业收入53.53亿元人民币(单位下同),同比减少28.6%;归属于上市公司股东的净利润18.95亿元,同比减少46.74%;基本每股收益0.3762元。
2.扬科集团(01460.HK)公布,董事会建议实行股份合并,基准为将公司股本中每10股面值0.0025港元的已发行及未发行现有股份合并为1股每股面值0.025港元的合并股份。待股份合并生效后,董事会建议将于联交所买卖的每手买卖单位由4000股现有股份更改为8000股合并股份。
3.大唐新能源(01798.HK)发布公告,2020年前三季度,公司实现营业收入65.77亿元人民币(单位下同);归属于母公司所有者的净利润8.76亿元,同比增长69.4%;基本每股收益0.1205元。
4.2020年10月27日,碧桂园(02007.HK)获执行董事兼联席主席杨惠妍在场内以每股均价9.5763港元增持775万股,涉资约7421.63万港元。增持后,杨惠妍最新持股数目为12,756,918,919股,持股比例由57.85%上升至57.89%。
5.中联重科(01157.HK)发布公告,2020年前三季度,公司实现营业收入452.44亿元人民币(单位下同),同比增长42.48%;归属于上市公司股东的净利润56.86亿元,同比增长63.41%;基本每股收益0.76元。
6.新特能源(01799.HK)公布,于2020年1-9月,集团实现收入约人民币56.91亿元(单位下同),同比减少约4%;公司拥有人应占利润人民币6592万元,同比减少约78.87%。
7.红星美凯龙(01528.HK)公布2020年前9个月业绩,实现营收约人民币95.27亿元(单位下同),同比减少19.42%;归属于母公司股东的净利润约17.3亿元,同比减少54.27%;基本每股收益0.44元。
大行评级:
1、大和:青啤(00168.HK)第三季纯利增速较次季放缓料今年後盈利增长放慢
2、花旗:略下调美高梅中国(02282.HK)盈测维持「买入」评级
3、摩通:小米(01810.HK)上季智能手机付运胜预期在西欧市占率续强劲
4、瑞信:升邮储行(01658.HK)评级至「跑赢大市」目标价上调至5元
5、汇丰研究:上调金风科技(02208.HK)目标价至12.5元评级「买入」
重点新闻:
①中国10月官方制造业PMI为51.4,预期51,前值51.5。10月非制造业PMI为56.2,市场预期为56,前值55.9,连续8个月高于临界点。国家统计局表示,10月制造业采购经理指数与9月基本持平,连续8个月处于扩张区间,制造业总体持续回暖;非制造业商务活动指数连续3个月回升。
②沪深交易所修订发布QFII、RQFII实施细则,扩大投资范围。新增允许合格境外投资者投资存托凭证、股票期权、政府支持债券等,允许参与债券回购、融资融券、转融通证券出借交易。将外资持股比例披露指标由26%调整至24%;优化外资合计持股超过30%时减持安排。与此同时,中国结算修订细则,扩大QFII、RQFII可选择的结算参与人类型;证金公司明确QFII和RQFII参与转融通证券出借事项;股转公司重点明确信息报备、持股比例限制等要求,标志着QFII和RQFII投资新三板挂牌股票步入实际操作阶段。
③港交所公布有关法团实体不同投票权落实方向,新豁免安排下,采用法团不同投票权架构的合资格发行人也可在香港申请第二上市。发行人需满三项条件,包括必须为创新产业公司、市值至少400亿元(或至少100亿元,但其最近一次经审计会计年度的收益为至少10亿元)等。
④香港恒生指数10月30日收盘跌1.95%报24107.42点,周跌3.26%,全日大市成交1517.27亿港元,前一交易日为1331.9亿港元。恒生国企指数跌1.96%报9760.24点,恒生科技指数跌1.84%报7534.39点。
⑤欧元区第三季度GDP初值同比降4.3%,预期降7%,前值降14.7%;9月失业率为8.3%,为2018年7月31以来新高,预期为8.2%,前值为8.1%。10月CPI初值同比降0.3%,预期降0.3%,前值降0.3%;环比升0.2%,预期及前值均为升0.1%。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-11-02
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