大市评述:
昨日,恒生指数继续震荡盘升,收盘恒指上涨0.29%,收于26588.20点,恒生科技指数上涨0.23%,大市成交1432.42亿港元。光伏太阳能、有色金属领涨,科技公司涨跌不一。美股市场,三大股指大涨,道琼斯工业指数上涨1.54%,收于30046.24点,史上首次站上30000点,标普500指数上涨1.62%,纳斯达克指数上涨1.31%。中概股方面,阿里巴巴(BABA.US)上涨3.65%,京东(JD.US)大涨2.58%,网易(NTES.US)上涨2.88%。对于港股市场中短期走势,我们继续看好市场震荡上行,看好大宗商品及科技公司的结构性机会,而对于内地银行股、大消费股和医药健康类公司,受市场轮动影响,短期机会或减弱。
美元贬值,增加大宗商品资产吸引力。2020年3月份,欧美疫情第一波之时,美元流动性趋紧,美元指数短期迅速涨至102.990,创3年来新高;随着全球央行联合救市,相继出台经济刺激措施,美元指数持续回落,至9月初,降至年内新低91.724。11月份,美国大选之后,美元指数在震荡企稳的趋势上快速反转向下,目前,以接近9月初时低点。随着拜登入主白宫,美国有更大概率出台大规模经济刺激措施,这或将使美元进一步贬值,进而导致大宗商品价格持续受到推升。
科技公司,我们看好科技板块中的结构性机会,此前,我们强调前期科技公司大幅下跌,主要是因为偶然性利空消息叠加(如蚂蚁集团暂停上市、互联网平台反垄断、阿里遭遇集体诉讼等),带来的只是短期影响,不改核心科技公司长期投资价值,我们维持此前看法,我们重点看好电商类科技公司以及低估值科技公司,如阿里巴巴(09988.HK)、京东集团(09618.HK)、网易(09999.HK)。
个股点评:华虹半导体(01347.HK)
推荐理由:
1.2020年第三季度,公司收入2.53亿美元,同比增长5.9%,环比上升12.3%;毛利率24.2%,同比下降6.8pct,归母净利润1770万美元,上年同期为4520万美元。
2.公司预计,由于无锡工厂继续扩大投产,2020年四季度收入将进一步环比增长6%至约2.69亿美元(高于市场预期4%)。
3.公司计划2020年底将无锡12英寸晶圆厂的产能扩大到每月4万片晶圆,出货量达每月2万片(目前为每月1.5万片)。8英寸的产能将保持满载,且随着产品组合的改善,销售均价会略有提升。
4.华虹继续在其无锡工厂取得稳步进展,嵌入式闪存、逻辑及射频(RF)已进入了量产阶段,将来还有更多产品(IGBT、超级结)在取得客户验证。随着产量和产能利用率的提高,无锡厂盈利能力将逐渐改善,从而减轻利润压力,同时推动收入增长。
新股动态:
华润万象生活(01209.HK):公司在11月25日-12月1日招股,发行5.5亿股,其中香港公开发行2750万股,招股价18.6-22.3港元,每手200股,入场费4504.94港元,预计12月9日上市。
恒大物业(06666.HK):公司在11月23日-26日招股,招股价8.50-9.75港元/股,每手500股,入场费4924.12港元,预计12月2日上市交易。
裕勤控股(02110.HK):公司在11月23日-27日招股,招股价0.225-0.270港元/股,每手10000股,入场费2727.21港元,预计12月7日上市交易。
公司简讯:
1.环科国际(00657.HK)公布截至2020年9月30日止六个月的中期业绩,该公司实现收入约1843.4万港元,同比减少49.6%;股东应占亏损765.3万港元,同比减少20.12%;每股亏损0.39港仙。
2.11月19日,贝莱德减持中国电信(00728.HK)4226.8万股,每股作价2.3661港元,总金额约为1亿港元。减持后最新持股数目约为9.66亿股,最新持股比例为6.96%。
3.中教控股(00839)发布截至2020年8月31日止年度业绩,该集团实现收入人民币26.78亿元(单位下同),同比增加37%;公司拥有人应占经调整纯利9.84亿元,同比增加28.7%;正常化EBITDA15.42亿元,同比增加37.5%;拟派发末期股息每股13.9港仙。
4.中石化油服(01033.HK)公布,公司于2020年5月6日发布了《海外监管公告—股东减持股份计划公告》,并于2020年8月28日发布了《海外监管公告—股东减持股份进展公告》。中信有限本次减持计划于本公告披露日实施时间届满,在此期间中信有限未通过任何形式减持公司股票。中信有限仍持有该公司无限售流通股10.35亿股A股,占公司总股本的5.45%。
5.周大福(01929.HK)发布公告,截至2020年9月30日止6个月,公司实现营业额246.73亿港元(单位下同),同比下滑16.5%;股东应占利润22.32亿元,同比增长45.6%;基本每股收益0.22元;拟每股派0.16元。
6.中国人寿(02628.HK)发布公告,该公司、中铁建资本及恒通达(各方均作为有限合伙人)与天津互通(作为普通合伙人及执行事务合伙人)拟订立合伙协议,藉以成立合伙企业。合伙企业全体合伙人认缴出资总额为人民币280.1亿元,其中,本公司认缴出资人民币140亿元。合伙企业的初始预期经营期限为自合伙企业设立之日起35年。合伙企业将主要投资于中国基础设施项目。
7.从海航集团获悉,随着海南暖冬旅游旺季的来临,近日,海口美兰国际机场(下称“美兰机场”)旅客吞吐量开始逐渐攀升,11月22日,美兰机场单日旅客吞吐量达7.12万人次,为疫情以来首次突破7万人次大关,标志着美兰机场复工复产工作迈上新的台阶,同时也为海南自由贸易港建设注入强大动力。
市场要闻:
1.香港交易所宣布开发沪深港通交易结算加速平台HKEXSynapse(Synapse),将自动化和简化交易后流程,以吸引更多国际机构投资者加入沪深港通,平台预计在2022年第一季投入使用,为机构投资者提高沪深港通北向交易结算的效率和透明度。
2.国际油价集体上涨,NYMEX原油期货涨4.06%报44.81美元/桶,创八个多月以来新高;布油涨3.91%报47.84美元/桶。受疫苗进展以及美国政权交接程序即将启动提振。
3.美联储布拉德:美联储致力于使用所有工具来帮助经济;基本情景是第四季度和明年上半年GDP增速高于趋势水平;预计目前没有必要改变债券购买计划。
4.据市场调研机构奥姆迪亚(Omdia)24日发布的一份资料,2020年第三季度三星电视的全球出货量同比增长39%,为1485万台,高居全球榜首。销售额同比增22%,为93.1563亿美元。得益于OLED高端电视的热卖,三星电视的销售额全球占比33.1%,创下单季新高。LG电子以16.6%排名第二,索尼(10.1%)、TCL和海信(各7.3%)位居其后。从销量来看,三星依然高居榜首(23.6%),其后是LG(11.6%)、TCL(10.9%)和海信(9%)。
5.上海易居房地产研究院24日发布最新报告显示,1至10月份,全国100个城市新建商品住宅成交均价为15823元/平方米,同比上涨10.8%。
6.中汽协:2020年11月上中旬,11家重点企业汽车产量完成161.2万辆,同比增长9.6%。其中乘用车产量完成137.9万辆,同比增长7.2%,商用车产量完成了23.3万辆,同比增长27.1%。
大行评级:
1.里昂:降同程艺龙(00780.HK)评级至「跑赢大市」,目标价下调至17港元
2.汇丰研究:下调友邦(01299.HK)评级至「持有」,上调目标价至94港元
3.高盛:上调汇控(00005.HK)目标价至51港元,重申「买入」评级
4.美银证券:上调紫金(02899.HK)目标价至9港元,升江铜(00358.HK)及中铝(02600.HK)评级至「买入」
5.大和:降百威亚太(01876.HK)评级至「持有」,目标价维持27港元
作者:艾德证券期货研究部
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2020-11-25
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