1月26日财经早餐：纾困计划面临推迟风险，美元继续上扬，黄金回吐日内涨幅

周一(1月25日)美元指数继续走高，美国新的疫情纾困计划面临推迟风险，全球股市的剧烈波动削弱了投资者对风险较高货币的兴趣。现货黄金基本持平，收于1855.94美元/盎司，较日高回落12美元，美元攀升、刺激计划进展不顺令金价承压。美油涨逾1%，市场对全球供应趋紧的预期抵消了新冠疫苗推出不顺利将抑制需求的担忧。

商品收盘方面，COMEX 2月黄金期货收跌约0.1%，报1855.20美元/盎司。WTI 3月原油期货收涨0.50美元，涨幅0.95%，报52.77美元/桶；布伦特3月原油期货收涨0.47美元，涨幅0.85%，报55.88美元/桶。

美股三大指数收盘涨跌互现，道琼斯指数收盘下跌37.00点，跌幅0.12%，报30960.00点；标普500指数收盘上涨13.90点，涨幅0.36%，报3855.36点；纳斯达克指数收盘上涨92.90点，涨幅0.69%，报13635.99点。

周二前瞻

07:50 日本央行公布12月18日货币政策会议纪要

全球主要市场行情一览

美国股市主要指数周一涨跌互现，科技股领涨，投资者正等候一些大公司公布业绩；纳斯达克100指数上涨，苹果、特斯拉和微软走升。标普500指数亦收涨，尽管在参议院民主党领袖称3月中之前不太可能通过新一轮纾困方案，且美国卫生官员对延长疫苗接种间隔表示担忧后，涨幅有限。

标普500指数上周创下11月以来最大周涨幅，投资者正寻找新的催化因素来进一步推高指数，或至少证明当前估值合理。将于本周出炉的业绩可能提供这种催化因素。瑞银衍生品研究主管Stuart Kaiser表示，未来两周占市值65%的公司将公布业绩，从去年年底到今年年初，市场都在向周期股/价值股轮动，随着财报季开始，我想市场可能多少会想起来去年为什么喜欢上那些大公司。

贵金属与原油

现货黄金基本持平，收于1855.94美元/盎司，稍早一度较日高下滑20美元，跌至1847.26美元/盎司，因美元走高、纾困计划面临推迟风险，不过美债收益率连续下滑对金价又有所支撑。

Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，周一早间黄金期货价格一度走高，因为市场预期美联储本周将再次确认鸽派政策立场，而新冠疫苗与封锁等消息提高了全球各国出台更多财政与货币刺激政策的可能性。在美联储会议之前，黄金可能收在1850至1900美元区间。鉴于美联储主席鲍威尔以及财政部长提名人耶伦的“鸽派言论”，黄金价格前景“仍然非常乐观。未来几周的财政谈判将对金价的短期前景至关重要。

原油价格周一创出接近一周最大涨幅，美油涨逾1%，市场对全球供应趋紧的预期抵消了新冠疫苗推出不顺利将抑制需求的担忧。纽约原油期货收盘上涨接近1%，盘中一直在涨跌之间波动。

美国WTI原油和全球基准的布伦特原油期货的跨期价差都暗示供应将会收紧，伊拉克承诺1月和2月份减产，以补偿去年产量超过OPEC+配额。

由于发生薪资纠纷，利比亚石油设施警卫队停止了该国的一些原油出口。俄罗斯乌拉尔原油的海运出口量在2月份将下降约20%。

Oanda Corp.的高级市场分析师Edward Moya表示，OPEC+产油国的供应信号对于油价将大幅上涨的预期非常重要。尽管存在着原油供应减少将导致全球库存下降的预期，但由于各国政府加强了防疫封锁限制，并且疫苗分发工作面临后勤障碍，石油的需求前景仍然不稳定。

外汇

周一美元兑大多数G-10货币上涨，因为有迹象表明，美国新的疫情纾困计划可能会推迟到3月份。在意大利总理孔特宣布将于周二辞职并尝试组建新政府之后，欧元继续承受压力。美元兑除瑞典克朗外的所有G-10货币都走高，挪威克朗领跌。

美元指数升0.17%，报90.36，盘中一度升至90.52，为1月20日以来最高；由于市场对疫苗分发和新的防疫封锁措施感到担忧，投资者心态仍保持谨慎，推动美元指数早些时候一度达到一周以来最高水平。

对美国出台更多财政刺激措施的时机和规模的担忧，导致美国主要股指一度下跌逾1%，随后反弹，日内基本持平。美国股市在最近几个交易日创下新高，尽管市场对受大流行病打击的经济的担忧依然存在。投资者正试图判断美国总统拜登政府官员能否打消共和党的担忧，即他提出的1.9万亿美元大流行病救助方案规模过大。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示，股市大幅波动令外汇交易员的风险偏好受损，与股市和全球风险偏好高度相关的货币正在与股市指数同步下跌。

尽管美元近期有所反弹，美元指数自1月初以来上涨了约1.3%，但分析师预计2021年美元将全面下跌。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的周度期货数据显示，在截至1月19日当周，美元投机性净空头头寸增至10年来最大。

欧元兑美元下跌0.26%，至1.2139，此前曾一度下跌0.45%，为1月15日以来最大跌幅；延续了从本月的多年高位回落的走势。德国伊福经济研究所(Ifo)所长福斯特(Clemens Fuest)周一表示，由于第二波新冠疫情阻碍了德国这个欧洲最大经济体的复苏，1月德国企业信心跌至六个月低点。预计第一季度德国经济将陷入停滞。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将“长期”参与市场，确保经济有足够的廉价资金来应对新冠疫情及其后果。

英镑兑美元下跌0.08%至1.3675，一度下跌0.27%；英镑兑走弱的欧元走强，周末英国新冠疫苗接种继续推进，为英镑提供了支持。

美元兑日元跌0.03%，报103.75，盘中在上涨0.2％至下跌0.1%的区间内波动；一位驻香港的交易员表示，在103.90和104.10的卖盘限制了汇率上涨。

被视为风险流动性指标的澳元兑美元跌0.03%至0.7713，盘中在上涨0.4%和下跌0.4%的区间内波动；一位香港交易员称，在经过近期上涨之后，市场出现大量通过看跌期权的对冲交易。

国际要闻

【美国参议院共和党领袖麦康奈尔：拜登的纾困计划没有达到预期目标，针对疫情额外的纾困计划必须有针对性，将投票确认耶伦出任财政部长的提名】

【拉加德表示“毫无疑问”欧洲央行将保持有利融资条件】欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将“长期”参与市场，确保经济有足够的廉价资金来应对新冠疫情及其后果；拉加德周一在达沃斯的一个小组讨论中说：“欧洲央行将确保融资条件保持在有利水平”。拉加德指出，这句话不是新的，她在12月的新闻发布会已经说过；如果融资条件仍然有利，债券购买计划可以缩小，但如果需要更大的行动来维持有利的融资条件，则可以扩大；对此，我们明确无疑。

【意大利政府消息人士：意大利总理孔特可能在周一或周二早些时候通知内阁后辞职，孔特希望在辞职后获得组建新政府的授权】

【法国财长勒梅尔：尚未决定封锁措施，将于周三举行会议。如果采取新的封锁措施，财政部将提供新的支持。希望在下半年解除之前采取的措施。2021年6%的增速目标是个“挑战”，希望能够依靠下半年非常强劲的反弹】

国内要闻

【证券日报头版：央行连续16个工作日逆回购，累计投放6870亿元】据梳理，截至目前，央行1月份以来的所有工作日，均开展了7天逆回购操作，16个工作日累计逆回购投放6870亿元。而1月份以来，逆回购累计到期6330亿元。按逆回购口径计算，央行本月以来截至1月25日实现净投放540亿元。在中国银行研究院研究员王有鑫看来，随着春节假期临近，企业资金需求量增加，流动性压力将逐渐显现，市场利率可能小幅走高。从保持流动性和利率水平稳定角度看，央行可能会通过采取“加大逆回购操作+启动中期借贷便利（MLF）操作+临时流动性安排”等为主的一篮子操作，对冲到期资金量，满足市场对临时流动性需求。

【ETF集合申购来了 8只产品获准试点】1月23日，8家基金公司旗下ETF集体发布公告，从1月26日起开通集合申购业务。这也意味着ETF迎来一类新的申购模式，对ETF市场而言可谓重大创新。据悉，此次参与集合申购试点的8只ETF均为场内规模较大、流动性较好的宽基ETF。在业内人士看来，ETF集合申购业务能够帮助投资者优化组合的风险收益比，未来随着这一业务逐渐普及，有望给全市场ETF的规模及流动性带来提升。（证券时报）