市场摘要
昨日美元指数小幅上行，收报90.35。欧元兑美元下跌0.25%，报1.2142；英镑兑美元与前一日基本持平，收报1.3676；澳元兑美元持稳于0.77上方，昨日收报0.7713；受避险情绪升温影响，美元兑加元小幅上涨0.09%报1.2744；避险资产方面，美元兑日元仍在104关口下方盘整，收报103.7550；现货黄金持稳，昨日收报在1855美元/盎司。
黄金
今年以来，黄金从1898美元/盎司附近开盘后，一路震荡下行，最低触及1800关口。上周受通胀预期影响，黄金吸引力大增，连续三个交易日上涨；后两个交易日有所回落，上周上涨1.5%，目前交投于1855美元/盎司一带。
本轮黄金上涨主要受到市场通胀预期的影响。拜登入主白宫后拟实施1.9万亿美元救济法案，包括分发疫苗、提高失业救济金、向符合条件的国民提供直接支付、在财政上支持州和地方政府应对危机等措施，市场预期大规模刺激措施即将出台，为黄金上涨提供了动力。不过，部分举措也遭到了共和党的反对，刺激计划的批准速度和落地形式仍有较大不确定性，这也是黄金后两天回调的部分原因。基本面情况和疫情防控进展也影响了黄金持续走高。美国上周公布的经济数据强于预期，服务业和制造业PMI指数本月均有所改善，新屋开工数、成屋销售数据达到历史高位，初请失业金人数有所下降，经济复苏淡化了黄金的避险需求，使得黄金后续增长乏力。从疫情防控来看，美国新冠病毒感染确诊已超2500万例，新增500万确诊人数仅用了24天，疫情快速恶化使得避险情绪回升，市场选择美元避险令金价承压。短期来看，在趋势性因素明朗前，黄金持续盘整的可能性较大，本周需重点关注美联储1月利率决议及欧美国家的数据发布。中长期看，需重点关注通胀预期、经济恢复和疫情进展对金价走势的影响。
技术面上，从日线级别图形上看，黄金近期在布林通道下轨上方运行，短期内将维持震荡走势，在中轨1875美元/盎司一线遇到较大阻力，如果短线可以上破该位置，投资者可顺势做多，目标看向1900整数关口；如未能有效突破，可反手做空，目标1835美元/盎司，进一步看向1800.00美元/盎司。
英镑
1月以来，英镑兑美元自 10月自1.3670一带开盘后便开启了震荡走势，上周英镑兑美元大涨，但在触及2018年高点1.3748后有所回落，单周上涨0.7%，目前交投于1.36一带。
负利率淡化的预期和对手货币美元的走弱共同构筑了本轮英镑的上涨逻辑。上周英国央行行长贝利在公开论坛中再次淡化了央行采取负利率的预期。他提到，英国央行正在评估使用负利率的可能性，但尚未开始讨论是否使用负利率，英镑由此受到提振。从对手货币美元近期表现来看，受美国经济刺激计划的影响，通胀预期上升，美元走弱助推非美货币走强，英镑从中受益。然而从基本面和疫情防控进程来看，英镑短期内存在回调风险。受疫情封锁影响，英国零售销售数据和服务业均大幅下滑，如未来继续封锁，将对经济恢复造成较大阻碍，英镑短期内增长动能不足。中长期来看，需密切关注美国刺激政策和疫情防控进展，在美元走弱和经济恢复的背景下，英镑仍有进一步上涨空间。
技术面上，从日线级别图形来看，英镑在20日均线1.3631位置获得较强支撑，预计英镑将维持震荡上涨趋势，建议投资者逢低买入英镑兑美元，第一目标位看向前期高点1.3748，如升破后将挑战1.3840。
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中国银行北京市分行外汇交易员 马冰清
2021-1-26
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