US10年债券可能的价格路径和潜在反转区域
尽管美国劳动力市场表现欠佳,周五全球风险情绪依然活跃,因为新财政刺激措施的希望使标准普尔500指数连续第二天升至纪录高位。标普500指数也创下11月初以来最大单周涨幅,因为众议院以219-209投票通过了早些时候已清除参议院的预算决议,为推进拜登总统的1.9亿美元刺激方案铺平了道路,希望在失业救济金于3月14日到期之前。VIX跌至20.87,为11月30日以来最低。通货紧缩交易也进一步推动了美国国债市场的进一步熊市,两年期国债收益率创下历史新低,为0.1013%,而十年期国债收益率高达1.17%。本周有580亿美元的3年期债券,410亿美元的10年期债券和270亿美元的30年期债券发行。由于对新的财政刺激资金需求的预期,美元也下跌。另外,1月底,中国的外汇储备小幅下降至3.2107tn。
美国:1月份非农就业数据低于市场预期,仅为49k,而12月数据也从-14万下调至-22.7万。但是,随着更多人离开劳动力市场,失业率意外地从6.7%下降到6.3%(就业不足率也从11.7%下降到11.1%),缓解了这一情况。在每小时收入仍保持健康增长(同比增长5.4%(环比增长0.2%))的情况下,平均每周小时数升至35(至少是2006年以来的最高水平)。零售,交通,休闲和好客的减少也意味着私人工资仅增长了6,000。注意,美国财政部长耶伦(Yellen)表示,如果即将出台强有力的刺激计划,美国明年可能会恢复充分就业,否则可能需要更长的时间才能到2025年。同时,12月贸易赤字也从创纪录的690亿美元收窄至666亿美元,创下了自2008年以来的最大年度贸易逆差。
从技术角度来看,US10y有望重新测试,并有可能冲破当前周期低点,未来几个交易日的关键水平为136.12,这代表了2021年周期低点以来涨幅的78.6%回撤。若未能在此水平找到支撑,将打开测试关键支撑位136.00/13530的支撑,这将大致与10年期国债收益率(图表上方)相吻合,进行1.25%的测试,这应作为初始测试的阻力,设置回调以重新测试价格的1.15%是广泛的支撑136.30。需要注意的是,债券交易与收益率成反比。收益率上升。债券价格下跌。债券价格上升。
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2021-02-09
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