背景:
分析原油走势,如果聚焦到OPEC会议、美国页岩油、美俄关系、伊朗禁运、委内瑞拉国内经济危机等等问题,那将很难得出明确的操作结论,或者结论相互矛盾冲突。如果将精力放在EIA原油库存上面,按照库存增加—油价下降;库存减少—油价上升的逻辑分析,便可以得出明确的方向判断。仅关注每周三公布的EIA原油周度变动远远不够,我们还需要观察库欣地区原油库存总量数据。
EIA原油库存数据:
当前最新一期库存数据为6月7的5294万桶,前期最高点在2017年4月7日的6942万桶,仍存在31.1%的增长空间。从历史长周期走势来看,EIA库存表现出较强的震荡走势,且高点不断放大,呈现喇叭口形态(因为库欣地区的仓储占地不断扩大,所以库存上线也相应提高)。自2018年8月份库存2180开始至今,库存总量呈现出加速增长的态势。
大部分人关注的是每周三美盘时段公布的EIA原油库存数据增减,但该数据仅为一次性数据,持续性不足。经常会出现这种情况:库存显示下降,但原油依旧在上涨;库存数据上升,原油依旧下跌。这种反常表现,可能包含“利多出尽是利空”的心理预期成分,但更多的是因为忽略了库存存量数据在图形中的表现。比如上图中的存量数据走势图,即便单次EIA数据下降,也无法改变库存增加的整体趋势,原油即便下跌,也就可以找到合理解释。
上图是美原油日线走势图:
在5月22日的汇评中有提到:
技术面来看,顶分形已经形成,阻力位63.92;回撤勾形结构明显,左侧下跌波段消耗K线数4,右侧上涨波段消耗K线数11,空头占优。市价已经突破前期低点62.59,中继分形形成,空头波段开始。
当时的市价在62.59,现如今报价52.23,下跌10.36美元,判断完全准确。虽然原油最近7个交易日表现出震荡形态,但在EIA原油库存总量持续上升的状态下,空头趋势方向不会改变。
以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎
(以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)
2019-06-13
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