市场摘要
隔夜外汇市场中，美联储FOMC宣布维持联邦基金利率不变，声明中同时表达了：对经济前景乐观的看法不确定性增加；将经济增长稳健的表述调整为经济增速温和；”耐心等待，以确定未来对联邦基金利率目标范围的调整”改为”密切监测未来经济信息对经济前景的影响，并将采取适当行动，以维持经济增长，劳动力市场强劲，通胀接近2%目标”。市场关注美联储FOMC在政策声明中删除”耐心”一词，被认为是在向市场传递下阶段利率下调提供可能性。此外，美联储官员对利率前景展望存在分歧，8名官员预计2019年将降息；另有8名官员预计年内维持利率不变，1名预计加息一次。声明发布后，美元指数短线下挫，国际现金价快速上扬。美股拉升，道指涨超百点。十年期美债收益率一度走低至2.02%。
非常值得我们思考的是，全球宽松格局的悄然而至。今年2月印度央行首先开始降息第一枪，5月以来，新西兰、澳大利亚等发达国家，马来西亚、菲律宾和俄罗斯等新兴市场国家也都宣布了近年来的首次降息。6月18日欧洲央行行长德拉吉表示，如果通胀始终不达目标，将采取降息或者重启购债。这样的表态进一步推升市场对于全球利率环境进一步宽松的预期。截至目前，市场对于美联储年内降息的预期同样较强，期货市场的数据认为7月就会降息，年内可能降息3次。美国大概率在下半年进入降息周期，今年剩下的时间美联储还有4次议息会议，目前美国经济数据转弱，但尚未全面恶化，降息1次的可能性极大。投资者需要做好全球各主要经济体在下半年将全面进入更为宽松利率环境的准备。
澳大利亚元
从今年4月中旬开始，澳元兑美元货币对维持着下行走势，最近两个月的跌幅达到约4%，当前维持在0.6900附近波动。
目前市场对于全球经济放缓的预期依旧较强，并不看好未来大宗商品的需求，对于资源出口依赖性较强的澳洲经济的预期较为悲观。同时，近期澳洲经济数据表现疲软。特别是上周公布的就业数据中，新增就业中的兼职工作者比例较高，且最受重视的失业率指标差于预期，令市场对于澳洲联储降息的预期进一步增强。在此背景下，澳元兑主要货币均维持疲软走势。最近一两个交易日，澳元短线的反弹部分来自于此前的空头获利止盈。
鉴于基本面因素对澳元的压力并没有明显减弱，因此建议近期维持做空澳元为主要交易思路，可以在澳元/美元触及0.6950重要压力位的时段，考虑建立空头头寸。
新西兰元
新西兰元的交易思路和澳元非常类似。新西兰同样面临着经济放缓和央行进一步降息的强烈预期。上周五所公布的新西兰PMI数据降低至50.2，这是2012年以来最低的PMI数据，市场对新西兰央行的再度降息预期升温。
今日新西兰统计局公布第一季度国内生产总值报告。GDP环比增长0.6%，预期增长0.6%。GDP同比增长2.5%，预期增长2.3%。市场认为此前的降息举措已经得到了较为积极效果，但前瞻性经济指标显示出经济增长潜在动能依旧不足，不确定性风险较大，因此不能排除新西兰联储采取进一步宽松的措施。
当前短线的反弹来自于符合预期的GDP数据，令市场看空情绪有所消退，空头获利回补。关于后市，依旧建议维持逢高做空的操作思路，投资者可以考虑在0.6580一线建立新西兰元/美元的空头头寸。
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中国银行北京分行外汇交易员 刘洋溢
2019-06-20
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