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经济学家:英国通胀压力缓解,或更快实行降息

今日外汇网APP讯——经济学家表示,英国利率下降的速度可能会快于此前的预期。他们指出,关键数据的发布表明通胀压力最终正在缓解。然而,工党政府将于本月底推出的首次预算将被证明至关重要,因为市场参与者正在等待评估其经济影响。

经济学家:英国通胀压力缓解,或更快实行降息

截至周二,货币市场已充分消化英国央行11月降息25个基点,12月再降息25个基点的预期。

这将使英国央行的关键利率从年初5.25%的16年高点降低至年底的4.5%。市场定价还显示,英国央行到2025年5月进一步降息至4%,到2025年12月将降息至3.5%。
尽管如此,高盛的经济学家在周一的一份报告中预测,英国央行的降息幅度将“明显大于市场定价”。他们的预期基于对2024年第二季度中性实际利率为0.8%的计算,以及英国通胀的快速下降和英国央行政策制定者的鸽派评论。
因此,他们预计英国央行的关键利率将连续下调25个基点,最早在2025年9月降至3%,并在明年11月降至2.75%。

穆迪分析公司高级经济学家David Muir上周在一份报告中表示,最近的数据强化了英国央行11月份再次降息的预期。如果围绕通胀的积极消息持续下去,英国央行甚至可能以比我们目前预期稍快的速度降息,话虽如此,经济前景的不确定性很高,利率预期将对政府在预算中宣布的内容敏感。

英国的关键利率走势如下

经济学家:英国通胀压力缓解,或更快实行降息

英国整体通胀率从8月份的2.2%降至9月份的1.7%,低于路透社调查的经济学家的预测,也低于英国央行2%的目标,这是三年半来的首次。

如下图所示,英国的通胀低于央行2%的目标位

经济学家:英国通胀压力缓解,或更快实行降息

经济学家表示,英国最大的风险来自国内。七月份当选的工党政府表示,十月份的预算将是一次重大改组,旨在重振该国疲软的经济增长。

英国首相斯塔默警告说,预算对国家来说将是“痛苦的”,因为它需要弥补政府声称的上届政府留下的220 亿英镑(合 290 亿美元)的融资缺口——一些成员对这一数字提出异议。财政部长里夫斯上个月表示,该国不会恢复“紧缩”,但再次表示,在工党全面实施其希望看到的变革之前,需要做出艰难的决定。

工党的信息给如何实现重大财政整顿带来了相当大的不确定性,特别是在政府已经排除了提高收入、销售和企业主要税收的可能性的情况下。目前还不清楚未来会采取哪些削减支出或刺激行业的措施。

AXA集团首席经济学家莫埃克表示,英国央行应考虑到即将到来的“前期财政整顿工作”,并加快货币宽松步伐。

然而,德意志银行经济学家桑贾伊·拉贾(Sanjay Raja)周一表示,人们对预算中财政政策比之前预期更为宽松的预期越来越高。

Raja 发布了新的预测,预计银行利率将在未来几个月内连续上升,到 2025年5月达到3.75%,然后每季度降息一次,直至达到3%,但他表示,宽松的财政政策可能会导致英国央行暂停利率3.75%。

英国经济正面临严峻挑战,进一步降息有望为英国经济带来急需的支持。Quilter Investors的分析师Lindsay James在其报告中指出,英国公共财政已濒临崩溃,9月份公共债务的增长超出了预期。尽管当前通胀率未达预期目标,但英国央行仍有可能在11月的议息会议上采取降息措施。降息有望提升消费者信心,进而增加政府税收,对经济复苏起到积极作用。

经济学家:英国通胀压力缓解,或更快实行降息

英镑兑美元日线图
北京时间10月23日9:18,英镑兑美元报1.2974/75

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