美元指数
美元指数在上周最高触及97.58后掉头向下，昨日小幅回调0.1%，收在96.93。近期美元指数的行情主要由美联储降息预期所主导，由于美国PMI数据差于预期，CPI也迟迟未能达到政策目标，自六月中旬以来，美联储的降息预期迅速升温，带动美元指数快速跌至96一线，七月初，受G20峰会利好消息推动，市场避险情绪有所降温，加上非农数据好于预期，美元指数再次上破97关口，但好景不长，上周三美联储主席鲍威尔发表国会证词，认为贸易紧张局势的不确定性，以及全球经济增长乏力持续对美国经济前景构成压力，美联储货币政策有进一步宽松的空间，市场发现即使是向好的就业数据依然不能改变联储降息的决心，美元指数连续多日下挫，目前收在97下方。
展望后市，由于欧洲央行、英国央行、日本央行尚未加码宽松政策，预计美联储一旦开启降息，将持续对美元指数构成压力，技术面上来看，美元指数在200日均线96.50一线具备一定支撑，预计在月底利率决议公布前，大概率将在95-97.50的区间盘整，中期来说，只要美联储的降息步伐不慢于当前市场预期，美元指数继续向下的趋势不会出现改变，下阶段目标位看向38.2%的回撤位94.50一线。
日元
昨日美元兑日元小幅上涨0.04%，收在107.90。
展望后市，个人预计短期日元可能会小幅走弱，但中长期来说兑美元将出现上涨，主要原因有两点，一是世界贸易紧张局势不断反复，短期市场风险情绪可能上扬，日元可能小幅下跌，但主要经济体PMI数据整体变差预示着全球经济增长乏力的局面并未出现扭转；第二是从美联储和日本央行的对比来看，美联储降息只是一个时间问题，预计将长期拖累美元表现，日本央行则已经长期维持宽松的货币政策，且短期没有降息计划，当前负利率的现状也决定了日本央行继续宽松的空间远小于美联储，中长期来看日元上涨动能较强。
技术面上来说，美元兑日元上方的阻力位看在50%的回撤位108.60，下方目标位看在107的关口，中期来看，美元兑日元目标位看向年初低点105一线。
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中国银行北京市分行外汇交易员 邓钰
2019-7-16
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