【鲍里斯·约翰逊】
坚定脱欧派人物,英国前外交大臣,伦敦前市场鲍里斯约翰逊赢得党内选举,成为执政党保守党新任领袖,其将于今日(24日)被白金汉宫授权后当选英国首相。早在卡梅伦担任英国首相之时,约翰逊就已经主张英国脱离欧盟。相反,特里莎梅是留欧派,所以在任职首相期间,一直致力于“软脱欧”和“有协议脱欧”。正因为这一点,导致脱欧协议要么不被欧盟接受,要么不被英国国会接受,无法两全其美。从这点来看,鲍里斯·约翰逊在领导英国脱欧方面,具有更大的优势,因为他不介意英国“无协议脱欧”,甚至在早先的讲话中,其声称“不排除以暂停议会的方式使得英国脱离欧盟”,这种决绝和干脆,特里莎梅学不来。理性来看,无协议脱欧会导致英国与欧盟割裂,其经济贸易总量必将受到负面冲击,所以无协议脱欧依旧是“不得不选择的最后手段”,在此之前,约翰逊仍将寻求议会支持的脱欧法案。无论如何,10月31日都将成为英国脱欧的截止日期,届时一定会有较大规模的行情波动。
【GBPUSD】
图2,GBPUSD月线级别走势图
7月份镑美汇率下跌330多标准点,波动率相对6月份出现增长。考虑到10月31日之前,英国将继续受到“脱欧欧博弈”相关事件的困扰,预计波动率依旧较大,所以GBPUSD仍然是推荐参与布局的品种。在10月31日之后,英国宏观面的不确定因素将彻底消除,无论是有协议脱欧还是无协议脱欧,英镑都将受到长周期提振。交易者必须清楚,英国当前通胀率2%,高于美国的1.6%,但利率仅仅处在0.75%的水平,远低于美国的2.5%。所以,在脱欧问题彻底解决之后,英国央行一定会开启加息政策,而这将推动英国债券收益率提高,进而支撑GBPUSD长期上涨。另外,2016年GBPUSD最低点为10月份的1.1670,当前镑美报价1.2432,两者相差762个标准点。也就是说,GBPUSD在当前市价之下,再下跌6.13%,即可击穿脱欧公投时的低点。1.1670到底会变成强力支撑,还是一触即溃,答案就在第三季度揭晓。
图3,英国十年期债券收益率
英国十年期债券收益率目前处在0.68%水平,在2018年十月份时收益率为1.749%,最近10个月处于下跌通道之中。国债收益率下降,代表市场避险资金持续流入,投资者不看好英国未来经济发展方向。2016年8月份收益率低点为0.642%,预计将在本月和8月份上旬被突破,期间伴随GBPUSD汇率下行。之前提到的10月31日看多英镑的硬性条件,其一是英央行加息;其二便是英国十年期债券收益率触底反弹,两者缺一不可。
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2019-07-24
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