图1,欧元区主要经济数据汇总
【快讯】
今日晚间19:45将会有欧央行利率决议公布,目前市场主流预期ECB将维持当前零利率不变。决议之后,晚间20:30分,欧央行行长德拉基将会出席新闻发布会,就欧元区和全球经济的走向发表看法,目前来看,德拉基发表鸽派讲话的可能性较高。
【分析】
目前,欧元区所有经济数据当中,表现最为异常的是失业率和基准利率,前者高达7.5%,后者低至0%(存款利率为负值)。欧元区失业率较高,主要是因为希腊(17.6%)、西班牙(14.02%)、意大利(9.9%)、法国(8.7%)劳动力市场参与度较低,均超过欧元区平均水平。相反,起到经济增长引擎的国家,德国(3.1%)、荷兰(3.4%)、马耳他(3.5%),失业率都处在比较低的水平。德国GDP为3.997万亿美元,欧元区总和GDP为12.67万亿美元,占比31.54%,接近三分之一,成为名副其实的欧元区经济增长引擎。然而,德国的通货膨胀率CPI也仅有1.6%,低于温和通胀线2%,更不用说欧元区的总体数据。从历史走势看,欧元区去年10月份CPI为2.3%,今年4月份CPI为1.7%,最新值为1.3%,整体表现出下降趋势。通胀率的走低,代表欧元区经济步入衰退周期;经济衰退之下,市场对中央银行放松货币政策的预期就会增强。尤其是在美联储已经表态将会采取降息举措的前提下,欧央行极有可能跟随降息。只是,与市场主流看法不同的是,今日晚间的利率决议降息的概率不大,因为毕竟美联储只是口头表态“降息的依据越来越强烈”,尚未付诸行动。对于欧央行来说,最可靠的选择,是等待美联储真正降息之后,自己再选择跟进。
【关联交易】
图2,EURUSD月线级别走势图
自2018年2月份开始,欧元就处于兑美元的贬值通道当中,只是在2018年5月份之前是快速下跌,之后是缓慢下跌。依据勾形理论,右侧下跌波段消耗K线总数18根,左侧上涨波段同等区间下消耗K线总数为10根,所以多头走势力度更强。
短周期来看,7月份欧元整体以空头下跌为主,部分原因在于德意志银行大幅度裁员,导致市场对欧洲经济复苏的信心受到冲击,当然,主要因素还是通胀率萎靡不振。在7月份最后的五个交易日,预计仍将以空头下跌为主,不建议此时采取“抄底策略”。
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2019-07-25
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