黄金
上周国际现货黄金先抑后扬，在美联储鹰派降息的打压下，再次测试了1400美元每盎司的关口，然后受避险情绪推动一路上扬，全周涨幅1.53%，周五尾盘报在1440.45美元每盎司，上方逼近了七月高点1450的关口。
个人预计，受全球经济基本面的支撑，年内黄金突破1450的可能性极高。首先，从全球的发展现状来看，上周美联储实行了10年来的首次降息，预示着美国经济复苏的周期正逐渐走向末端，欧元区、日本则维持了多年的负利率政策，但经济复苏并未取得太大进展，甚至可能直接进入新一轮衰退，英国更是深陷脱欧泥潭，新首相鲍里斯的强硬脱欧姿态大幅增加了市场的担忧，如果英国未能取得较好的脱欧协议，英国经济将遭受重大打击。整体来看，世界经济增长放缓已成定局，黄金将成为衰退周期中的选择。此外，上周五美国方面再次宣称，将对中国价值3000亿美元的商品加征10%的关税，世界贸易局势再度趋于紧张，且短期内看不到大幅缓解的迹象，上周五全球股市均出现下跌，市场避险情绪升温，由于美联储开始降息，美元的吸引力有所下降，预计黄金的上涨动能正逐渐增强。
技术面上来看，短期黄金大概率仍将在1400-1450的区间盘整，如果贸易局势再度恶化，或者美联储开启年内第二次降息，预计黄金将突破1450的区间上限，上方看向1480关口。在本轮经济放缓周期中，建议在1410下方逢低做多黄金，止损1380，目标位1440美元每盎司。
美元
上周美联储利率决议一如市场预期降息25个基点，美联储主席鲍威尔称这是与预防性的降息，并不意味着一轮周期的开始，市场对后续降息的押注大幅减少，受此影响美元指数创下年内新高，但周五由于世界贸易局势恶化，避险需求回升，美元指数回吐鹰派降息的全部涨幅，周五尾盘收在98.07.
数据方面，上周公布的美国非农就业人口新增16.4万人，差于前值19.3万人，但ADP就业人数新增15.6万人，多于预期的11.2万人，且7月的失业率依然位于3.7%的历史低位，显示出就业市场状况依然良好，预计短期快速恶化的可能性较小，从经济基本面来看，美指依然具备一定的支撑，仍将在96上方高位震荡，中期关注趋势通道下轨96.30一线的支撑，若能跌破，将打开更大的下行空间。
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中国银行北京市分行外汇交易员 邓钰
2019-08-05
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