图1,我国CPI数据汇总
图2,7月份CPI分类涨幅
【通胀率】
我国处在非常微妙的经济环境当中,一方面GDP总量达到了13.6万亿美元,居于世界第二;另一方面,由于我国拥有13.9亿的庞大人口,导致我国人均GDP不足1万美元,远远比不上美国6万美金的水平。只看经济总量,那么我们会对美国构成较大威胁,又因为GDP增速为6.2%,远高于美国的2.3%,所以有经济学家惊呼“中国在不久的将来会超过美国”。特朗普政府对我国加征10%到25%的关税,也是想趁火打劫,分一块经济蛋糕给自己。只是手段并不是那么高明,关税政策是伤敌一千自损八百,尤其是对于美国的农民来说。在特朗普给我国3000亿美元输美商品加征10%关税之后,作为反制措施,我国拒绝进口美国一切农产品,尤其是大豆和玉米。我国的目的很明确:美国农民的产品没有销路,必定会影响到特朗普的支持率,进而逼迫其改变对我国的制裁措施。目前来看,美政府的选择是大规模补贴农民,截至目前补贴金额已经达到了280亿美元,远超我国进口美国农产品的总量。反过来,我们不进口美国的农产品,必定导致国内农产品短缺,进而物价升高。7月份CPI综合增速虽然仅有2.8%,但分类细则中的“食品烟酒”项目的增幅却高达6.7%,凸显贸易战对我国的负面冲击。
【离岸人民币走势】
图3,离岸人民币月线走势图
8月份的离岸人民币汇率已经大幅波动,从最低点6.9013到最高点7.1386,总振幅达到2373标准点。由于前期波幅过大,预计8月份的后两周突破当前高点的可能性不大,震荡盘整将成为主旋律,继续入场参与的价值不大。从图中通道线来看,自3月份开启的上涨走势,预计最高将会达到7.34,之后遇阻。至于达到该目标位的时间,需要跟踪观察中美之间的紧张关系何时得到缓解,由于下一次美联储利率决议是在9月19日,这一时点需做重点关注。
澳大利亚和新西兰与我国有着比较密切的经贸往来,所以我国经济数据的好坏会影响到澳元和纽元的走势。目前这个货币都处在明显的贬值通道当中,且两国央行都选择了大踏步降息,所以预计其贬值趋势仍将持续。变盘概率最高的时间点同样在9月19日美联储利率决议之时。需要强调的是,因为黄金在近期成为黑马品种,不断上涨,所以美元并没有升值,这一点从美元指数的走势就可以看出。之所以人民币、澳元和纽元兑美元贬值,是因为全球经济衰退背景下(和国际贸易摩擦背景下),热钱更倾向于流入霸权货币所造成的。这一规律十分重要,尤其对于外汇市场来说,能够辅助判断两国同时衰退时的汇率走向。
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2019-08-09
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