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特朗普持续施压美联储降息令美元承压,只为撑住经济泡沫圆其连任美梦

美国总统特朗普指责美联储将美国经济置于风险之中,美联储主席表示,数据显示美国经济相当好。但“相当好”并不是特朗普在2016年竞选期间承诺要实现的经济目标,现在他即将迎来一个没有达到他设定的关键经济目标的连任之年,他担心经济衰退可能会破坏他的连任计划。特朗普希望美联储可以降息来刺激经济,让美元走弱,并在对外贸易中取得优势。

特朗普持续施压美联储降息令美元承压,只为撑住经济泡沫圆其连任美梦

美联储或成为特朗普连任障碍?

美国经济增长正在放缓,不能够远低于他所说的3%的年增长率;贸易逆差已经扩大,没有迹象表明他所说的亚洲贸易争端会“轻易”取得胜利;他承诺将在企业减税后大幅增加投资,但与此相反,企业资本支出近来拖累了整体经济增长。

随着经济表现回归到奥巴马时代每年2%左右的增长趋势,特朗普经济学(Trumponomics)最好的日子可能已经过去。

一位定期与白宫沟通的消息人士称:特朗普如此关注美联储,是因为他要避免经济衰退,即便经济低迷的风险很低,但他依然不行冒险。

特朗普会这么针对美联储,因为美联储的长期政策方针与他的直接利益有冲突。就美联储而言,虽然美联储主席和驻华盛顿的理事都是由总统任命的,但美联储的责任是履行国会制定的“授权”。

美联储的目标是“充分就业、物价稳定和温和的长期利率”,这与特朗普的目的是不同的,执政党会优先考虑政治或经济问题:无论是将年度增长最大化,还是在贸易谈判中获得优势,抑或是在利率低于数据保证的选举年获得经济动力。

在其他条件相同的情况下,较低的利率可以通过鼓励家庭、企业借贷、支出和投资来提振经济活动,但也可能导致金融过度行为以及通胀。

美联储官员指出,管理这些强制性目标可能需要权衡利弊,需要比可以肯定的预测看得更远,而且要判断较低的失业率和可能伴随更宽松货币政策而来的其他福利是否值得冒这些风险。

相比之下,特朗普要求美联储刺激经济的要求远远超出了常规,例如,他建议美联储在失业率处于历史低位之际重启危机时期的资产购买计划。

特朗普表示:在美国前总统奥巴马(Barack Obama)竞选连任和连任期间,利率一直保持在低位。他现在希望得到同样的待遇,即使经济形势已经发生了变化。

特朗普的抨击让美联储乖乖听话?

与政府关系密切的消息人士称,特朗普认为,他对美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的“无情”公开批评“让他采取了合作态度”。美联储在7月30日至31日的政策会议上降息25个基点。
鲍威尔作为特朗普精挑细选的美联储主席,在被特朗普炮轰为无能小卒后,依然表示,他不会考虑根据特朗普的选举前景制定政策。

在最近一次政策会议上,美联储利率制定委员会决定下调利率25个基点。此举可以说是对特朗普的回应,但不是针对他的直接要求,而是针对他的行动。今年5月,总统威胁称,除非墨西哥限制向北进入美国的移民,否则将对墨西哥征收关税,这令投资者感到不安。

尽管达成了避免关税的协议,但贸易政策与非经济目标之间的联系,在美联储官员中引起了深刻的共鸣。他们相信,他们需要某种程度的降息“保险”,以保护美国经济扩张免受日益不确定的全球环境的影响。

圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(James Bullard表示,从现在开始,“以牙还牙”的贸易行动就不值得美联储采取行动。

但全球贸易问题确实对全球经济产生了较大影响,在一定程度上也伤害了美国的经济。美银美林预测,在未来12个月美国经济衰退的可能性为20%。但是该投行表示,从主观上,大量数据和事件使得他们相信这一可能性更接近三分之一。根据纽约联储的计算,美国未来12个月发生经济衰退的概率为32.88%,较一年前的12.51%显著上升,并且高于今年5月的29.62%。这一概率超过30%后往往衰退会随之而来。

特朗普持续施压美联储降息令美元承压,只为撑住经济泡沫圆其连任美梦

今日外汇网APP提醒,特朗普认为美联储近期降息的举动是对其的反馈,因而在此后特朗普会进一步影响美联储举措。摩根士丹利表示,不断升温的贸易局势已开始沸腾,企业信心和资本支出进一步走软,全球经济成长依然疲弱,通胀预期下降,与此同时,三个月期美国国库券与10年期美国公债收益率差表明货币政策过紧,并预计美联储将在9月和10月两次降息。美联储降息预期和美国经济衰退风险双双增加,多空叠加,或致美元长期承压。

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