大市评述
近几日消息面清淡,之前对金融市场较为重要的因素都逐渐被市场消化:中美贸易战依然雷声大、雨点小,这个问题之前的研究我们给出过大的方向,2020年美国大选之前贸易战会不断的成为市场热点,但终归是会回到谈判框架下;联储解释7月降息为独立的行为,不具有长期趋势的引导性,即再次表态不会开启降息通道。美联储现在主动采取策略的难度较大,只能被动迎合市场,下一步可能个别月份开启新QE从新扩表;香港的相关风波也在逐渐归于平静,这对香港市场是利好的消息。但市场从上个月的恐慌大幅下跌中走出来是需要一定的时间震荡的。昨日外围市场整体收涨,今日日盘美股期货依然微涨,日经高开。技术面本轮恒指反弹趋势仍在,但接近尾声RSI短线接近80。日线级别今日有望站稳26300的前期抛压点,有望在26300-26480之间震荡。个股财报正在陆续放出,财报较好的公司有望走出独立行情。
个股点评:邮储银行01658.HK
业绩亮眼标的独特,中长期持有
邮储银行公布2019年中期业绩,拉开了国有大行中期报告披露序幕。上半年邮储银行业绩亮眼,拨备前利润与净利润继续双双保持两位数的高增速,同比增长18.81%和14.98%。邮储银行表示,2019年下半年,将全力推进A股发行上市工作,加快理财子公司筹建工作,稳步推进全行机构改革。
中报显示,邮储银行资产规模达到10.07万亿元,较上年末增长5.79%;负债总额9.57万亿元,较上年末增长5.89%;存款余额达到9.10万亿元,较上年末增长5.49%;ROE和ROA分别为16.38%和0.77%,同比双双提升;成本收入比同比下降4.85个百分点,降至50.95%;存贷比首次突破50%,达到51.66%。值得一提的是,当前银行业负债端尤其是存款竞争白热化,资产端收益率不断承压,而邮储银行上半年2.55%的净息差水平仍然保持行业领先。邮储银行的零售优势明显,上半年从零售客户、零售存贷款、重点产品、零售板块增长来看,邮储银行零售立行战略落地取得了扎实效果。截至6月末,邮储银行个人客户较上年末增加1,109.43万户,达到5.89亿户,覆盖超过中国人口总量的40%。
邮储银行是主要国有银行里少数仅在香港上市的标的,在2019年中报中邮储银行明确了提出了可能未来要实现A+H上市。如果邮储银行真的能回归A股一部分,考虑到A股的溢价水平,邮储银行港股的估值水平会被整体抬高,同时中报业绩较好2020年有望从新开始分红,值得提前埋伏长期持有赌A股上市。
公司简讯:
1.三生制药(01530.HK)公告,截至2019年6月30日止6个月中期,收入较去年同期增加约21.6%至约人民币26.42亿元。毛利较去年同期增加约25.1%至约人民币21.84亿元。毛利率由去年同期约80.3%,增加至约82.7%。
2.中骏置业(01966.HK)公布,截至2019年6月30日止6个月,公司收入为人民币104.23亿元(单位下同),同比增长10.7%;公司拥有人应占核心溢利15.44亿元,同比增长28.9%;基本每股盈利46.5分,拟宣派中期股息每股普通股10港仙。
3.绿地香港(00337.HK)公布,截至2019年6月30日止6个月,公司实现收入为人民币58.02亿元(单位下同),同比增长9.42%;毛利20.63亿元,同比增长65.27%;核心净溢利为5.22亿元,同比增长约145%;公司拥有人应占期内溢利7.06亿元,同比增长112.65%;每股基本及摊薄盈利0.25元。
4.比亚迪电子(00285.HK)公告,截至2019年6月30日止6个月,公司营业额232.8亿元人民币,同比增长19.32%;公司拥有人应占溢利5.75亿元,同比减少49.31%;毛利15.51亿元,同比减少21.96%;每股盈利0.26元。
5.卓越教育集团(03978.HK)发布2019年中期业绩,该集团于期内收益为8.67亿元人民币(单位下同),同比增长20.0%。毛利为3.59亿元,同比增长17.3%。纯利为7525.6万元,同比减少9.1%。每股基本盈利为9.7分,不派息。
重要资讯:
l香港恒生指数8月21日收涨0.15%,报26270.04点,国企指数涨0.44%,红筹指数涨0.93%。全日大市成交750.94亿港元。医药股、地产股领涨。海底捞(06862.HK)涨近8%,半年报表现亮眼。小米集团(01810.HK)跌近5%,成交近25亿港元。特步国际(01368.HK)跌4%,振幅超11%。
l美联储7月货币政策会议纪要显示,多数FOMC委员认为,7月份的降息不应被视为未来利率政策的“预设路线”,更像是周期中期调整。市场一直预期美联储会进一步降息,但FOMC委员没有承诺未来还会降息。小部分委员希望降息50个基点,主要是考虑到疲弱的通胀数据。与此同时,也有委员认为自6月会议以来风险因素正在褪去,应该维持利率不变。
l深圳市区域性国资国企综合改革试验实施方案已获批。根据方案,深圳将从九大方面进行39项试验探索,推动85%以上的国有资本聚集到以基础设施公用事业为主体,以金融和战略性新兴产业为两翼的“一体两翼”领域。继续实施“上市公司+”战略,大力推动国有企业上市,推动国有资产向上市公司集中。
作者:艾德证券期货研究部
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2019-08-22
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