全球避险情绪飙升,福汇www.fuhuiapac.com首席环球投资策略师对2019年上半年金价走势进行回顾,并对下半年发展方向做出预测及回顾。
2019年伊始,国际金价走势良好。1月上旬尚且在1300关口下方徘徊,到8月已经顺利突破1500关口。2000美元的涨幅共耗时8个月完成,整个上涨过程可以分为两个阶段。
数据来自福汇www.fuhuiapac.com平台2019年金价走势
第一个阶段(红色框):踌躇前进,多空势力争夺1300关口
从今年1月至5月期间,黄金多头势力与空头势力主要围绕着1300关口开展拉锯战。这段时间里金价一度曾回撤至1267,但最高竟也涨到了1345,波动幅度超过了75美元。
第二个阶段(蓝色框):多头终于获胜,开启“直线飙升”模式
从今年5月开始,黄金多头确认突破1300关口,随后一个月时间便上涨了104美元,7月略微修整后,8月黄金将目标对准1500再次开启“直线飙升”。目前金价恰好在1500上下震荡。
黄金如此惊人涨势的背后与多个基本面因素相关联。首先,全球央行陷入宽松潮流,大幅增持黄金储备。
8月1日凌晨,美联储主席鲍威尔宣布“降息25个基点”,现货黄金则最高升至1445附近。其实早在今年年初,鲍威尔已经在不同场合中谈及对美国通胀的担忧,一改去年疯狂加息的立场,不断释放出今年可能调整货币政策路径的信号。而在美联储重启减息之前,澳大利亚储行、新西兰储行以及其他国家央行纷纷下调利率,全球央行早就开启竞相“比惨”模式,重新转向宽松的货币政策,以刺激本国经济。
行情的结果,实际是多米诺骨牌一样的连续因果链所形成的。除了央行货币政策,债券市场也出现了一些信号,令投资者担心全球经济复苏的速度进一步放缓。8月15日,美债市场10年期与2年期债券收益率释放12年来首次倒挂信号,令市场如同惊弓之鸟,恐慌指数VIX涨超26%,美股亚股齐暴跌,黄金和日元再次迎来关键突破。
黄金的上涨原因,也许我们还可以从黄金储备的持有量变化看出一些端倪。世界黄金协会8月发布的数据显示,2019年上半年全球各国央行的净购金量达374.1吨,同比增长57%,是自2010年各国央行成为净买家以来的最高水平(按年度计算)。在这6个月内,了近几个季度的有9家央行的黄金储备至少增加了1吨。这延续趋势,增持黄金的需求已在更多国家(主要是新兴市场国家)的央行之间蔓延开来。更多一手新闻快讯可关注福汇经济日历,即时更新。www.fuhuiapac.com
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来源:券商中国
其次,世界范围内频繁暴发的贸易纠纷也在某种程度上助燃了市场避险情绪。尽管贸易战对避险资产的影响存在不确定性和不稳定性,并非每个区域的贸易纠纷都会引起黄金或日元的震荡。但通过总结2018-2019年美股标普500指数走势可以发现,中美贸易关系的反复在一定的情况下导致投资者撤离股市,转而追捧黄金等避险资产。
来源:MacroMicro.me
目前,现货黄金价格震荡下行,最新交投于1495美元/盎司附近。备受瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会今将拉开帷幕,投资者正等待美联储主席鲍威尔稍晚的演讲,以找寻利率前景线索。假如鲍威尔并未释放如市场预期的鸽派信息,美元将走强,而黄金则可能遭遇打压。反之,黄金将延续此前的上涨势头。高盛认为,1500美元/盎司水平对黄金而言,只是一个开始,未来6个月金价有望涨至1600美元/盎司关口。我们拭目以待。
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2019-08-27
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