大市评述
美国三大股指集体收跌,道指跌逾280点。波音跌2.7%,高盛跌2.4%,美国运通跌2.3%,纷纷领跌道指。科技股普跌,苹果跌1.5%,谷歌、Facebook均跌1.8%。截至收盘,道指跌1.08%报26118.02点,标普500跌0.69%报2906.27点,纳指跌1.11%报7874.16点。美国8月制造业指数指向萎缩,加重了市场对美国经济衰退的担忧。昨日联储部分委员释放出了进一步的降息口风。我们之前对联储的解读指出目前联储政策较为被动,政策空间较小,只能根据市场表现被动的选择货币政策,同时联储也没有开启一个长期趋势的勇气。美股在19-20年都很难有之前一样的单边向上行情。内地市场走势明显好于港股,体现出了内地的流动性依然充沛。恒指是今年表现最差的主要市场指数,目前在25600一带因为北水托市走出横盘。但香港本地股的3季报和4季报会非常难看,未来恒指依然有进一步下探的要求。25600料难守住,未来恒指或在24900-25600一带波动等待消息。策略上要以保守防御为主。
个股点评:中国铁建01186.HK
内地优质资产,北水追捧标的
2019年上半年公司实现营收3529.35亿(人民币,下同),同比增长14.23%;实现归母净利润92.84亿,同比增长15.93%,扣除非经常性损益后净利润增长率为19.36%。
上半年累计新签订单7186.97亿元,同比增长18.01%,增速相对2018年提升12.96pct;在手订单29421.645亿元,同比增长12.59%,创下历史新高。
毛利率小幅提升,营运能力显着改善公司2019年上半年毛利率为9.80%,同比提升0.10pct,毛利率提升主要是由于毛利较高的房地产销售额增加所致;净利率为2.92%,同比提升0.04pct。期间费用率为5.53%,同比下降0.11pct;其中管理费用率提升0.01pct至4.33%,财务费用率下降0.09pct至0.59%,销售费用率下降0.03pct至0.61%。总资产周转率为0.37次,与去年同期持平;应收账款周转率为3.33次,同比提升63.24%。资产负债率为78.44%,比2018年提升1.03pct。实现经营性净现金流-324.72亿,同比少流出134.16亿。
今年以来铁路投资持续高增长、订单充沛,预计19-21年EPS为1.52/1.69/1.86元,当前股价对应PE分别为6.0/5.4/4.9倍。今年以来基建投资低于预期,行业估值承压,PE相对年初下降了3.66%。公司的合理估值区间应为7-8倍,对应目标价10.64-12.16元。
公司简讯:
l协合新能源(00182.HK)公布,2019年9月3日,公司按每股0.375港元,耗资118.87万港元回购317万股。
l中国东方航空股份(00670.HK)公布,公司向吉祥航空、均瑶集团、上海吉道航和结构调整基金增发合计13.94亿股A股,每股发行价为人民币5.35元,募集资金总额为人民币74.59亿元,募集资金净额为人民币74.36亿元。此次非公开发行A股股票募集资金总额在扣除相关发行费用后将用于引进14架飞机项目、购置15台模拟机项目和购置20台备用发动机项目。
l允升国际(01315.HK)公告,2019年8月28日,百创已自若干卖方购买公司合共7.1亿股股份,占公司于公布日期已发行股总数的约11.83%。于股份转让完成后,百创将持有公司已发行股总数的约11.83%并成为公司主要股东,且百创连同其最终实益拥有人将持有公司已发行股总数的约11.92%。
l腾讯控股(00700.HK)公布,2019年9月3日,公司按每股328.60港元-333.40港元,耗资3642.4万港元回购11万股。
l渣打集团(02888.HK)公告,2019年9月2日,公司于伦交所按每股6.232英镑-6.326英镑,耗资400.1万英镑回购63.6万股。
l阅文集团(00772.HK)公布,2019年9月3日,公司耗资495.6万港元回购20万股,回购价格每股24-24.9港元。
l华兴资本控股(01911.HK)公布,2019年9月3日,公司按每股13.78-14港元,耗资179.5万港元回购12.95万股。
重要资讯:
l农业农村部畜牧兽医局有关负责人分析,从去年下半年以来的生猪存栏和能繁母猪存栏下降情况判断,今年猪肉产量可能会出现明显减产,市场供需存在一定缺口,春节前生猪价格仍将高位运行,预计明年生猪生产将逐步恢复,生猪价格将逐步回落。
l华为联合中国移动发布5G立体覆盖网络,推进实现5G无缝覆盖。华为还联合运营商和产业合作伙伴,展示了包括5G+VR、5G+8K视频、5G+无人机、5G远程医疗和5G急救车等多种创新行业应用。
l香港恒生指数9月3日收盘跌0.39%,报25527.85点。恒生国企指数跌0.67%。汽车股普跌,吉利汽车(00175.HK)跌2.8%领跌蓝筹。小米(01810.HK)拟按最高120亿港元回购股份,小米集团收涨4.2%,金山软件(03888.HK)涨13%。
l9月3日午后,传上市K12教育机构将不能再适用VIE架构,香港教育股集体大跌,天立教育(01773.HK)大跌近20%;睿见教育(06068.HK)一度下跌近22%,创2018年8月以来最大跌幅。对此,有分析师表示,有传言称上市K12(学前教育至高中教育的缩写:kindergartenthroughtwelfthgrade)教育机构将不能再适用VIE架构,公司主体或被迫分拆业务,恐冲击收入。
作者:艾德证券期货研究部
免责声明:通过本文发布给阁下的资料包含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论,并非构成投资建议,也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外,本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况(包括存款规模,杠杆,风险接受程度和风险承担能力)的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供资讯之用且基于发布者自己的分析。艾德证券期货及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生,因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的资讯的可靠性,但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本资讯的目的并非影响您的投资决定,因此,对于阁下因信赖此类资讯或进行任何交易所造成的任何亏损,包括但不限于可能会有的盈利出现损失,艾德证券期货及发布者不承担任何责任。
2019-09-04
请先 ！