北京时间周四（10月3日），俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克(Alexander Novak)和沙特新任能源部长阿卜杜勒-阿齐兹将在莫斯科举行的会议上会面，全世界可能都想知道他们是会继续大量开采石油还是会延续减产策略。由于美国原油库存上升，加剧市场对供应过剩的担忧，周三美油短线下挫触及近两个月新低52.17美元/桶。周四出现小幅回调。
即使OPEC产量跌至16年新低，油价仍难以上涨
上月，欧佩克的石油产量出现16年来最大跌幅，原因是沙特阿拉伯的能源基础设施遭遇有史以来最严重的袭击，导致该国石油产量一度减半。今年夏天早些时候，俄罗斯的德鲁兹巴核污染危机迫使俄罗斯大幅减产，美国对伊朗的金融制裁仍然有效。
然而，在2019年的大部分时间里，布伦特(Brent)原油均价在每桶66美元左右，远低于表明全球面临石油短缺的价格。
Rapidan能源集团总裁鲍勃·麦克纳利(Bob McNally)表示，部长诺瓦克(Novak)和阿卜杜勒-阿齐兹(Prince Abdulaziz)认识到，随着油价可能继续下滑，他们明年将面临相当大的危险。随着宏观经济、贸易和政治风险驱动因素不断加剧，从英国脱欧到美国总统的弹劾风波，从波斯湾冲突风险到贸易争端，石油需求增长正在下滑。
受需求风险影响，石油行业刚刚结束了去年末以来最糟糕的一个季度，这给严重依赖石油美元的沙特阿拉伯带来了压力。该国计划本月启动国有原油巨头沙特阿美(Saudi Aramco)的首次公开发行。对于俄罗斯的盈余预算来说，油价下跌不是什么大问题，但该国需要充实国库，因为沙特计划在未来三年内增加支出，以重振疲软的经济。
诺瓦克周三表示，全球原油需求的不确定性和价格的波动使得很难预测今年冬天北半球石油市场的走势。
两国能源部长在俄罗斯会晤时，可能将重点讨论如何让市场放心:沙特阿拉伯的袭击没有影响到全球供应。对冲风险管理公司Hedgeye Risk Management LLC高级能源顾问麦克蒙尼格尔(Joe McMonigle)称，他们还可能主张欧佩克及其盟友继续减产。这是一个提振价格的机会，尤其是在沙特阿美即将进行IPO之际。
可以肯定的是，诺瓦克和阿卜杜勒阿齐兹王子在制定未来的削减计划时会非常谨慎。Wood & Co驻伦敦的能源分析师Ildar Davletshin表示，历史表明，领导人有权就战略伙伴关系做出这样的决定。
俄罗斯减产积极性不高，油价上行无力可能导致转向增产
9月份，俄罗斯的日均石油产量仍然超过了欧佩克的目标，尽管产油国较前一个月进一步减产。根据政府数据，俄罗斯上个月的原油和凝析油产量约为1125万桶，这意味着俄罗斯的日产量比欧佩克上限高出6万桶。
俄罗斯总统普京在6月底与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed Bin Salman)在日本会晤后，宣布了欧佩克最近一次延长减产的决定。就在欧佩克正式召开会议讨论未来产量限制合作的两天前，他发表的声明表明，是俄罗斯和沙特的决定推动了整个欧佩克的行动。
普京也将在大会上发表主旨演讲，尽管他不太可能透露俄罗斯是否打算在2020年3月的最后期限之前进一步减产。普京曾在6月表示，油价在每桶60- 65美元对俄罗斯来说“刚刚好”。
无论俄罗斯和沙特阿拉伯本周做出怎样的努力来保证他们能够平衡石油市场，他们可能不得不在今年年底将产量加倍。
麦克纳利称，到12月时，2020年的前景似乎会比现在更加供过于求。到那时，问题将不再是“莫斯科和利雅得明年是否会发出团结的信号，决心维持油价，而是他们的信号和供应政策是否足以跟上快速变化的基本面。
澳新银行称，将今年的原油需求增长预测从120万桶/日修正为100万桶/日；仍预计2019年第四季度的平衡将收紧。需求预期一再下降，但产量的削减却对冲供应过剩风险，预计油价将继续下跌。
北京时间10月3日 11：32，美原油现报52.83美元/桶。
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