Macro Risk Advisors和Cowen & Co.的策略师周二(10月22日)表示,如果交易员们错过了英镑十年来最大涨势,可通过买进贝莱德23亿美元、追踪英国股市的ETF看涨期权,或是借助欧元区的银行和汽车板块指数期权来进行交易,为月底脱欧最后期限前的英国股票和英镑的走强布仓,在接下来的英国脱欧行情中分一杯羹。
延迟脱欧几乎成为定局
上周,约翰逊与欧盟就英国脱欧条款达成协议,并获得了议会的初步支持。但是本周二,英国议会否决了政府提出的让下议院在三天内快速审议通过脱欧协议立法的时间表。
周三,欧盟理事会主席图斯克称,他建议欧盟其他27个成员国的领导人支持脱欧延期。约翰逊称,他不希望推迟脱欧,但迫于议会压力,不得不致信欧盟要求延期。欧盟周五将就是否同意英国延迟脱欧以及延迟时间做出决定。
后来居上的便宜途径
策略师们表示,买进贝莱德23亿美元、追踪英国股市的ETF看涨期权,目前尤其具有吸引力。期权价格反映了在英镑上涨的背景下,英国大盘股将会走低的传统观点,而实际情况是,两者间的这一相关性已经开始削弱。
MRA指出,近期不论英镑是涨是跌,英国股市均有所走强,使得做多ETF合约成为了股汇齐涨情景下锁定收益的便宜的途径。
该公司策略师Maxwell Grinacoff表示,如果月底前正式脱欧的希望不断增强,导致英国股市剧烈走高的话,那么这就为买入EWU看涨期权,从而从中获益创造了很好的条件。
10月初以来,英国股票与英镑之间一贯的负相关关系不断削弱。本月,在英镑涨幅超过1%的交易日,富时100指数也一同走高,或是基本持平。
在英国股市与英镑一同走强的背景下,以美元计价的贝莱德基金(代码EWU)跑赢英国基准股指和该ETF的汇率对冲版。
MRA建议以20美分的价格买入执行价33美元的11月看涨期权,同时仅出于波动性考虑买入同月32美元的鞍式期权(Straddle)。该ETF周二收报32.10美元。
美银的策略师们对于想要利用股汇相关性的交易员们提出了另一个建议。一种方式是借助欧元区的银行和汽车板块指数期权来进行交易,这些板块在过去一年中与英镑的正相关性最强。
Anshul Gupta等策略师周二表示,迄今为止,很大一部分投资者错过了英镑的涨势,可能存在为更多潜在的脱欧好消息进行布仓的需要。
当前,无协议脱欧风险几乎消除,周五欧盟将就是否同意英国推迟三个月脱欧做出决定,从前两次英国申请推迟脱欧日期看,欧盟拒绝的可能性很低。随着脱欧事件的发展,英镑在近两周的涨势可观。但是错过了这波上涨的投资者也无需失落,买进贝莱德23亿美元、追踪英国股市的ETF看涨期权,或者借助欧元区的银行和汽车板块指数期权来进行交易,都是弯道超车的便宜途径。
北京时间10月24日 9:27,英镑兑美元现报1.2917.
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