11月15日财经早餐：贸易前景存疑美元下滑，日元创半年来最长连涨记录，黄金站上1470

周四(11月14日)美元下滑，美元指数刷新本周低点至98.10；受贸易消息刺激，避险货币日元、瑞郎再度走强，日元兑美元连续第五个交易日上涨，为5月份以来的最长连涨纪录。现货黄金站上1470美元，盘中一度创11月7日以来新高至1474.72美元/盎司，美元下滑、美债收益率走低支撑了金价。油价小跌，因美国上周原油库存增加且产量破纪录。 

商品收盘方面，COMEX 12月黄金期货收涨0.7%，连续第二个交易日上涨，报1473.40美元/盎司。WTI 12月原油期货收跌0.35美元，跌幅0.61%，报56.77美元/桶；布伦特1月原油期货收跌0.09美元，跌幅0.15%，报62.28美元/桶。 

美国三大股指收盘涨跌不一，道琼斯指数收跌1.60点，跌幅0.01%，报27781.96点；标普500指数收涨2.60点，涨幅0.08%，报3096.64点；纳斯达克指数收跌3.10点，跌幅0.04%，报8479.02点。

周五前瞻

11:00 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)发表讲话
17:00 IEA公布月度原油市场报告

全球主要市场行情一览

标普500指数连续第三天上涨，勉强创下历史最高收盘纪录，但继续在上周创下的纪录高点下方交投；纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数收盘均几乎没有变动。

贵金属与原油

周四金价走高，现货黄金一度涨逾11美元，刷新11月7日以来高点至1474.72美元/盎司；由于贸易谈判的不确定性以及来自亚洲的经济数据惨淡，投资者转向避险资产，推动金价连续第二天上涨，而风险较高资产和美元下滑进一步支撑金价。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，人们对贸易协议存在一些担忧，因为在农产品问题上似乎存在一些症结，因此，我们确实看到了一些新的黄金买盘。美元兑主要货币走软，加之股市脱离近期高位，这两者都是金价和银价走高的额外辅助因素。

油价收跌，EIA报告显示，美国上周原油库存攀升、汽油库存录得7周以来首次增加，国内原油产量创纪录新高。分析师称，美国国内原油生产与库存数据以及缺乏透明性的国际贸易关系前景，均对原油市场造成了负面影响，并可能使本周末的油价继续承压。

Tortoise的投资组合经理Nick Holmes表示，原油库存增长略超预期，汽油也是如此，这在一年的这个时刻有点不寻常，如果宏观经济活动继续萎靡不振，那么围绕2020年原油需求的担忧仍将挥之不去。

外汇

美元周四走低，美元指数刷新本周低点至98.10；受贸易消息刺激，避险货币日元、瑞郎再度走强，日元兑美元连续第五个交易日上涨，为5月份以来的最长连涨纪录，且创下本月以来最大涨幅。澳元、纽元大跌，澳元兑美元一度大跌1%，在澳大利亚就业意外萎缩后，澳洲联储今年再次降息的可能性上升。

美元指数跌0.19%至98.15，扭转之前升至10月16日以来高点的涨势；美国10年期国债收益率下降约6.6个基点，至约1.82%，一度跌至1.80％，创11月7日以来最低。欧元兑美元上涨0.14%至约1.1022，仍低于55日移动均线所在的1.1037。英镑兑美元上涨0.24%至约1.2882，1个月隐含波动率上升。

美元兑日元跌0.37%至108.42，创10月31日以来最大跌幅；55日移动均线在108.01；日元连续第五个交易日上涨，创5月份以来的最长连涨纪录。美元兑瑞郎跌0.21%至0.9880，连续第四天下跌；欧元兑瑞郎跌至六周低点，不过在瑞士央行官员Andrea Maechler表示央行愿意在必要时进行干预之后，该货币对缩小跌幅。

其它货币对方面，澳元兑美元下跌0.76%至0.6786左右，一度大跌1%至0.6770，创10月17日以来最低；澳元逼近关键双底0.6670。在澳大利亚就业意外萎缩后，澳洲联储今年再次降息的可能性上升。美元兑加元基本持平于1.3250，一度逼近200日移动均线1.3277。纽元兑美元下跌0.47%至0.6381，支撑位在11月8日低点0.6322。

国际要闻

【美联储主席鲍威尔众议院听证会要点总结】在低利率环境里，美联储的降息空间更小。当前，美国经济里并不存在“繁荣”、并没有出现过热迹象，整体上处于可持续状态。美国联邦政府财政赤字的“最后审判日”还远远没有到来，关于“债务问题无足轻重”的看法是错误的。在回购市场发生危机之后，可能需要调整相关规则。美国制造业在2019年衰退。

【EIA报告显示，截至11月8日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加221.9万桶至4.49亿桶】炼油库存减少247.7万桶，汽油库存增加186.1万桶，库欣地区原油库存减少122.9万桶。上周美国国内原油产量增加20万桶至1280万桶/日。
 
【美联储卡普兰（2020年有投票权）：低通胀让美联储能允许经济更火热运行，而不必担忧通胀失控】通胀失控的可能性不大，但仍需密切监控，因为这对于政府债务超过20万亿美元的国家来说是个巨大的问题；这就是为什么我们可能需要在时机好的时候减缓债务增长的原因，他补充说，美国的赤字是不可持续的。

【美联储布拉德（2019年有投票权）：有必要等待观望经济对降息的反应】我们应当预计美国就业增速会放缓。美联储应当先发制人地采取行动，以应对那些不利的冲击。我对美国生产力增速回暖的前景感到乐观。美债收益率曲线暗示，美联储货币政策处于更好的状态。我是美联储实施常备回购工具（SRF）的倡导者。美联储已经在2019年三次降息，那向美国经济提供保险。合理的行动方式是，等待并观察美国经济对FOMC多次降息的回应。

【欧洲央行官员暗示暂停更多刺激措施 支持对央行政策进行评估】欧洲央行两位官员暗示，欧洲央行并不急于进一步扩大货币刺激。他们敦促对央行已有策略进行更深入评估。法国央行行长Francois Villeroy de Galhau周四在法兰克福发表讲话时暗示，欧元区利率不太可能进一步大幅下降，但近期内升息的可能性也很小，除非德国等政府加大开支。荷兰央行行长Klaas Knot认为，欧洲央行在使用量化宽松等非常规工具时应更为谨慎。

国内要闻

【经参头版：稳增长加码，逆周期调节政策将加速落地】四季度稳增长收官季，一揽子重磅举措密集出台，国务院层面连续三天召开的会议也释放了多个利好信号。据悉，下一步逆周期调节政策将加码落地，通过降低最低资本金比例等方式进一步提振基建投资，推动重大项目尽早开工，还将加快补短板项目建设，促进有效投资和产业升级。加大力度支持发展先进制造业和新兴服务业，进一步释放巨大市场潜能。专家指出，随着相关政策加快落地并持续显效，明年经济有望进一步企稳提质，为实现全面小康奠定坚实基础。

【证券时报头版评论：ETF换购只有正本清源才能长远发展】近期监管层纷纷出手规范ETF换购，助力业务长期发展。此次监管层出手主要是针对ETF换购带来的两大弊端。第一，ETF超比例换购或导致ETF净值大幅偏离基准，损害持有人利益。监管层出手要求ETF换购规模不可超过成份股在指数中的权重。第二，上市公司股东借道ETF换购减持，监管层要求换购要遵守上市公司股东减持的相关规定。当前正是权益基金大发展的好时机，ETF作为重要的投资工具也迎来发展的春天。此次监管层出手规范ETF换购业务，正是为了规范市场各方行为，正本清源，保障ETF合规健康发展，维护证券市场正常秩序。