周四发布的12月美国零售销售报告显示,购物旺季得到了回报,去年年底没有迹象表明消费者支出疲软。广义指数增长0.3%,但是,除去汽车和燃料的波动销售,零售额增长了0.5%,超出了预期的0.3%。
与贸易战升级有关的积极预期导致美国出口价格出现积极趋势。与2018年同期相比,12月相应指数上涨了0.7%,而11月则下跌了1.3%。
费城联储指数在1月份跃升至17点,低于市场预期的3.6点。回想一下,该指数是针对美国三个州计算的,主要涵盖了在贸易战中首当其冲的制造业公司。
但是,商务部的最新数据显示,不包括汽车和燃料销售在内的零售额在过去三个月中一直在下降。
有关中国经济的数据显示,第四季度GDP增长速度放缓至政府2019年目标范围的下限,达到6.0%。固定资产投资增长5.4%,工业生产增长6.9%,低于预期的5.9%,零售额增长8%,高于预期的7.9%。值得注意的是,失业率比上期增加了0.1%,达到5.2%。
今天,预计将有关于欧洲经济的数据,特别是欧元区的消费者通货膨胀,预计将加速至1.3%。在上一时期,该数字降至1.0%,反映出德国经济增速放缓,几乎陷入了衰退,出口价格和订单下降以及种国与美国之间贸易冲突的负担中。
值得注意的是,欧元区第一季度经济活动的预期增长可能是暂时的,因为不久之后出口公司(尤其是德国汽车工业)将面临中国对美国产品需求的调整。贸易协定的细节在星期三的仪式签字后公布。
不过,在谈到与欧元中期前景有关的“更实用”事实时,周三发布的12月《欧洲央行纪要》显示,该政策开始出现严重偏见。其中一项评论说,欧洲央行官员非常关注负利率对欧洲家庭的负面影响(可能指的是人口中的储蓄部分,他们面临的利率很低,不利于储蓄)。这表明,尽管需要刺激经济信贷,但决策者仍在寻找出路,这意味着人们对量化宽松政策的无限力量和深度的信念受到质疑。人们越来越担心副作用,这表明市场应该开始更多地关注交流的这一部分,并相应地解释未来的政策声明。
如果今天欧元区的消费者通货膨胀率超出预期,或者成为微扩张已升至1.3%的迹象,则我们可以预期欧元兑美元将离开狭窄的交易区间并上升,因为德国经济的问题导致欧元区的扩张前景仍然被低估。
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2020-01-20
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