在过去的一周,全球海外疫情的爆发导致原油价格紧张,始终徘徊在2018年12月24日低点42.64美金附近。在年初美国击毙伊朗少将苏莱曼尼时,一度上破65.5上方但依旧未能破位高点,反而一路下行。前期原油下跌的原因简单来说就是减产不顺利,以及新冠肺炎疫情导致的原油需求萎缩,但就算如此依旧徘徊在低点上方。
(WTI原油日线图,截至3月6日)
根据IEA的最新分析报告,全球原油在冠状病毒爆发之前,市场就已经供过于求,导致欧佩克+产油国减产。从短期来看,到2025年,石油市场依旧供应充足。
上周五以沙特为首的OPEC+(欧佩克及其盟国)与俄罗斯就进一步的减产协议开始新一轮谈判。主要生产国原本预计是同意每日进一步减产150万桶,以应对新冠肺炎疫情带来的影响。但最终结果是俄罗斯拒绝继续减产。
因此在上周六,沙特全面宣布价格战,4月原油销售价格下调4-7美元不等。在全面降价同时全面增产。本月沙特产量为970万桶/日,但是沙特宣布下个月产量将远超1000万桶/日,甚至可能达到1200万桶/日的记录高位。沙特的此番举动就是为了震慑俄罗斯、美国和其它产油国,逼迫它们回到谈判桌来达成各方都满意的减产协议。
沙特此类行为并不是第一次出现了。
就在6年前,2014年11月,沙特不愿意美国页岩油崛起,而选择大肆增产试图用低油价逼死美国页岩油。当时原油的价格战持续了整整一年,原油在后面一路暴跌,在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。但是页岩油企业靠着借债活了下来,欧佩克之后不得不拉拢俄罗斯实施减产。此后一段时间,美国页岩油企业不断增产,直至2018年,美国超过俄罗斯及沙特成为了全球第一产油国。
(2018年美国超过俄罗斯和沙特称为全球第一产油国)
当时的油价战持续了一年,因此市场担心沙特与俄罗斯石油价格战会全面爆发。在全球经济下行以及冠状病毒持续扩散的背景下,如此严重的事件导致全球市场紧张氛围飙升,开启暴跌模式。VIX恐慌指数在昨日突破历年高位,一度升破65,上方的高点位置是2008年次贷危机以来的高位。该指数的长期历史平均值约为19点,并且很少上破40点,昨日指数的飙升代表着市场对于未来经济的担忧。
因此亚盘时段油价跳空暴跌。市场避险情绪增强,加大市场对逐险资产的抛售以及避险资产的追捧。
美国股市自2009年开启了11年的长期牛市,在昨日周一终于出现了大幅度的下跌,昨日跌幅录得-7.79%,为2008年金融危机以来最大单日跌幅,
同时,避险资产美债、日元、瑞郎和黄金等避险货币在昨日收到强烈追捧。日元昨日大幅升值,对美元汇率一度突破101。10年期美债收益率一度跌至0.4690%,30年期美债收益率跌破1%。
不过在今日亚盘时段,昨日的避险品种涨幅都相继开始回吐。因此虽然美股昨日跌幅严重,但依旧不能判断为熊市开启,反倒是昨日严重超卖的行情在今晚可能会出现反弹上行趋势,多空双方都需注意手中头寸。技术角度来看,道琼斯工业指数依旧有向上驱动的可能性,通过波浪结构划分,预期美股会深度调整至23329.2-21712.5一带,调整结束后继续延续美股的多头牛市。但需要注意,若是跌破21712.5这个关键支撑位,则行情划分错误需要重新观察。
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2020-03-10
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