市场焦点
交易偏好–本周相对较为看好澳/美(AUDUSD)和看弱欧/美(EURUSD)。上周五特朗普正式签署2万亿美元经济刺激法案,美元承压,欧元也因此受到提振。不过,考虑到欧元区疫情仍未出现明显好转,叠加,本周德国将公布失业人数,恐大幅下降,欧元恐将受到拖累。技术上,短期欧/美技术性修复接近尾声,上方1.1000将面临较大压力,可部分获利出局。
英国方面,近期英国就疫情采取的封锁措施触发了英镑反弹,不过,投资者仍需留意脱欧进程、以及针对疫情而采取的经济计划,这也是影响英镑未来走势的几个要点。技术上,1.2400以上将面临较大压力。
商品货币方面,随着全球经济刺激的扩大,市场情绪改善,澳元、纽元逐步反弹。但,随着全球新冠肺确诊人数超过70万人,澳元、纽元的反弹力度也受到了一定限制。技术上,短期澳/美0.6200、纽/美0.6050将面临压力,不过,本周我们认为调整以后还有上升空间。
值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
避险货币方面,上周五特朗普正式签署2万亿美元经济刺激法案,用于应对新冠肺炎疫情对美国经济的冲击。叠加初请失业金人数升至328.3万人,美元回落。本周重中之重就是本周五的美国非农就业数据。由于疫情的影响,目前市场普遍预期是美国非农就业人口将减少10万人。但考虑避险和对现金的急切需求,我们认为美元恐难有较大幅回落,DXY下方可关注98的支撑。
为应对新冠肺炎疫情对日本经济的冲击,日本政府28日宣布,将推出规模空前的经济刺激计划。另外,随着美元走弱,日元反弹,其实我们早有预期。因此,我们维持原来的预判,认为美/日短期将面临回调。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨3.16%,本周组合及截至北京时间3月30日07:10盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率和持续的流动性注入为贵金属提供了上涨的条件,但短期风险偏好的上升给黄金带来了压力。总的来看,我们还是维持黄金为震荡结构。
油价方面,虽然经济刺激计划和股票市场的上涨,使得市场风险偏好情绪继续回暖。但由于欧佩克和非欧佩克产油国未能达成共识,从4月1日开始,这些国家将不再受到生产上限或减产的约束。需求忧虑盖过了刺激效果,因此,我们维持油价是一个中期偏弱的结构。
股指前瞻
股指方面,市场预期美国众议院表决将通过2万亿美元的经济刺激法案,上周五港股高开高走。恒指午后涨幅进一步收窄,最终收涨0.56%。盘面上,体育用品股和内房股走高,华为概念股和苹果概念股走低。考虑到全球市场依然疲弱,建议近期投资者以防御为主。技术形态上,24000是较大压力,下方21500是短期支撑。
摘要
CFTC资金流数据显示,澳元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外,欧元的多头也处于极值。
欧/美、镑/美、美/瑞、美/加可获利出局。
财经日历
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2020-03-30
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