虽然美国新冠确诊及死亡人数不断创新高,已经逼近135万人,死亡超8万人。但似乎华尔街却已经V型反弹,美东时间5月11日周一,美股三大股指大幅低开,道指更是低开超200点。原本以为又是暴跌的一夜,没想到在科技股的带动下,美股低开高走。
纳指录得6连涨,创年内最长连涨记录。纳指不仅全面收复3月9日第一次熔断以来的失地。与本轮反弹起始点相比,仅仅一个多月的时间,纳指涨度已超38%。
复工情绪高涨,但多机构唱衰后市
虽然美国已经有近50个州已经复工复产,个别州已经开始放开电影院等娱乐场所的限制,曙光就在眼前。但是美国疫情似乎仍然不容乐观。
现在主导市场涨势的两大共识中,一是要追随美联储的脚步,顺应量化宽松带来的低息环境,二是市场表现总是领先于GDP表现将近四个月。从某种意义上说,这些共识也反映出投资者普遍预期从今年三季度开始,美国GDP将会恢复上升,但如果预期的经济反弹未能实现,这可能会逆转市场的走势。
而左右经济反弹速度的正是疫情结束的速度。疫情危机的早期,市场出现的流动性紧缺引发了市场的一阵骚动,不过在美国财政部及美联储迅速采取行动提供财政和货币支持下,市场流动性已得到满足,而且大量的刺激资金也成为推动美股近期上涨的关键因素,特别是考虑到这些纾缓措施的速度和广度。更重要的是,从美联储近日的表态来看,这种前所未有的刺激将在疫情结束前一直维持,这也成了投资者的一剂稳定的强心剂。
而且有经济学者猜测,上周惨淡的就业数据可能会促进国会推动进一步刺激措施以支持工人和企业更快地复工,并让投资者相信这一系列的纾困措施最终能够抵消病毒大流行所造成的经济损失。PantheonMacroeconomics的经济学家谢德森(IanShepherdson)指出:“4月份的就业报告的差劲表现虽然大致在市场预期内,但经济处于崩溃边缘的压力将促使国会采取进一步的行动,他们可能会考虑另一项实质性刺激计划。”
对于接下来的就业前景,美国财长姆努钦周一表现得相对较为乐观。姆努钦称,目前尚不清楚5月份的失业人数数据是否会比4月份的还要糟糕,因为基于正常经济模型做出的就业人数,来预测目前的情况非常困难的,不过对企业在夏季重新开放商业持乐观态度,并建议企业利用目前的零利率做好发展规划。“如果下个月的就业数字恶化,我们也做好了准备。而且我认为随着经济的逐步重启,就业数据将会越来越好。”他表示。
虽然如此,在最近公布的一系列疲弱的经济数据以及对今年公司盈利前景的下调之后,部分市场人士判断股市中仍存在被高估的部分,而且在疫苗未研发成功前,股市未来的走势仍存在隐患。都铎投资的创始人保罗·琼斯(PaulTudorJones)指出:“我认为反弹的这一部分在预料之内,在美联储的帮助下,市场难点问题已经从早前的流动性问题转移到偿付能力问题上。而且反弹后续的力度将很大程度上取决于疫情的发展情况。如果针对病毒的疫苗或药物不尽早诞生,那么我认为市场还会面临更加困难的时期。”
高盛分析师科斯汀(DavidKostin)也表示:“在过去六周内,三大指数均飙升逾20%,投资者从熊市底部的绝望情绪转向对经济复苏的乐观情绪,在这种情况下,某些单一的催化剂可能不会引发股市的再次回调,不过我们认为隐患依旧存在,尤其是未来一年内银行的坏账损失可能激增至1000亿美元。”高盛认为在缺乏回购、削减派息等因素的作用下,投资者情绪很快会恶化,预测标普500指数三个月内将跌去两成,至2400点位置,不过年底将会反弹至3000点。该行提示仓促重启经济的风险,称纽约州以外地区的新增确诊数仍在攀升,且多州复工复产会加速这一趋势。
沙特6月额外减产100万桶/日科威特、阿联酋也宣布扩大减产规模
5月11日,沙特阿拉伯能源部的一位官员表示,在履行OPEC+减产协议的基础上,该部已指示国家石油公司阿美公司在6月额外减少100万桶/日的产量,则沙特的减产总量在从4月的水平上每天减少约480万桶。科威特和阿联酋也先后宣布,将在6月自愿额外减产8万桶/日和10万桶/日。
此次减产宣言后,沙特6月的产量将为每天749.2万桶。国际原油突然拉升超过1%,随后又开始回落。
分析认为,沙特此次的自愿减产非常具有象征意义,因为不少人认为800万桶/日的产量为不可跨越的红线。沙特迈出这一步说明该国迫切感受到稳定原油市场的需要。当天早些时候,沙特宣布了一系列紧缩政策,包括大幅提高增值税、取消公务员的津贴。
沙特能源部的一位官员说,“沙特旨在通过额外减产来鼓励其他OPEC+国家以及其他产油国遵守它们的减产承诺并自愿扩大减产规模,以支持全球石油市场的稳定。”
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2020-05-12
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