昨夜在备受瞩目的一场演讲中,鲍威尔打消了特朗普实施负利率的可能性,但同时表示将继续充分使用各种工具,直至危机过去。
受鲍威尔最新讲话影响,美国三大股指隔夜大幅收低,其中道指收盘重挫逾500点。外汇市场方面,美元兑一篮子货币周三小幅走高,衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.23%,至100.26。现货金周三盘中一度上涨高达0.9%,维持震荡上行之势,周四早盘加速涨至1719.20美元/盎司高点。
鲍威尔:美联储对负利率的态度没有改变
到目前为止,美联储从未将基准利率带入负值范围,而且根据美联储主席鲍威尔(JeromePowell)的说法,美联储目前不考虑将利率降至负值。鲍威尔周三表示:“委员会对负利率的看法确实没有改变,这不是我们正在考虑的东西。”
特朗普近期一直公开表态,在冠状病毒大流行使经济陷入停滞之前就提倡负利率,他认为消除借贷成本将刺激经济增长。但鲍威尔连同美联储所有官员并未让步,并称经济疲弱增长和收入停滞将持续“一段长时间”,承诺联储将因应需要使用更多工具,并呼吁增加财政支出,来阻止冠状病毒大流行的后果。但这些工具不包括将利率降至零以下,如其他一些央行十多年前为应对全球金融危机所作采取的行动。
相较于美联储的强硬态度,欧洲部分地区其实七年以来就已经实施了负利率,但实际上对于重建欧洲经济而言,负利率并未起到什么作用。欧洲经济并未拜托困境。
事实上,即便美国联邦银行将短期借贷收取的联邦基金利率降至零以下,也不是消费者支付的利率。在美国最优惠利率,即银行向最信誉良好的客户提供的利率,通常比联邦基金利率高3个百分点。
对于现实中的美国人来说,负利率可能会导致抵押贷款利率和信用卡利率更低,但银行仍在全面收紧贷款标准,从而缩减了信贷的供应,而且在如此众多的人承受着严重的财务压力的情况下,它的借款越来越难。
鲍威尔坚决淡化负利率的言论推高美元,美元兑一篮子货币周三小幅走高,衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.23%,至100.26。
过去几周,美元指数一直在窄幅波动,但距离3月底触及的逾三年高点仅差3%,因金融市场仍对新冠大流行的经济影响感到紧张,对避险资产的需求上升。尽管美元在市场动荡中受益于避险资金流动,但投资者对美元前景看法不一,对冲基金持有美元空头仓位,而机构投资者仍看涨美元。
鲍威尔如此坚定的否定负利率的言论显然打脸了特朗普,而果不其然,特朗普周三再度表示,他仍然强烈认为,美联储应该实施负利率。特朗普在白宫对记者表示:“我强烈感觉我们应该有负利率。这位主席,他是我过去几个月的MIP,他已经做得很不错了。”特朗普解释称,他说的“MIP”意思是“进步最快球员”(MostImprovedPlayer)。并在推特上写道,当那些所谓的“富人”说市场的坏话时,你必须永远记住,有些人是在做空市场,如果市场下跌,他们就会赚很多钱。然后他们转而看涨,积极地宣传,以促使市场上升。
减产!减产!减产!沙特携中东产油国加大减产力度
沙特阿拉伯能源部官员11日表示,政府已经指示沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)6月每天进一步减产100万桶原油,届时沙特原油日产量将降至大约750万桶。以支持油价回归合理市场价值。与此同时,中东产油国科威特和阿联酋也宣布将扩大减产规模。科威特将在原有减产协议基础上,额外减产8万桶/日;阿联酋额外减产幅度为10万桶/日。
受额外减产消息影响,北京时间11日晚国际原油市场一度快速反弹,但之后又很快回吐涨幅、重新走弱,12日延续弱势。截至记者发稿时,加权计算的布伦特原油指数报32.74美元/桶,下跌1.18%,布伦特原油主力7月合约重新跌破30美元;美油市场11日晚走势与布油类似,但12日表现相对较强,6月合约涨幅一度接近5%。
约翰·霍普金斯大学汇编的数据显示,全球有418万人感染了Covid-19,而至少286,336人死于该病毒。数月来,由于冠状病毒危机压低了需求,石油期货市场一直承受压力,而在价格战中,4月份的供应激增。自年初以来,这两个主要基准均下降了50%以上。
但从近期的油价走势而言,尽管欧美国家开始逐步解封将促使需求恢复,但原油库存的持续上升表明当前过剩的局面还没有发生根本性的扭转,距离市场再平衡仍有很长的路。此外,多位白宫官员确诊新冠以及韩国的聚集性感染导致市场对于解封可能导致疫情二次爆发的担忧加剧,使得油价短期可能会面临一定的调整压力。
此次沙特超额减产的消息没能对油价形成有效的提振,油价在短暂冲高后回落。许多大宗市场分析师认为,“沙特为了应对低油价已经在国内大幅提高增值税并减少开支,但实际上沙特的外储仍然在以一个很块的速度下降,从当前的减产的态度上也可以非常明确的看出来沙特需要一个高油价,然而仅凭沙特自己的努力,这一目标是很难实现的。”
在OPEC+明确减产的情况下,美国的动向成为了国际原油市场的重要变量,从目前情况看,美国在强制减产上并没有太大的动作,但企业的自主减产正在持续进行中。一些美国公司已经关闭了钻井平台,遣散了压裂工人,削减了工作岗位,并在没有政府指令的情况下关闭了油井。数据显示,过去七周,美国油田的水力压裂活动减少了82%,石油钻探活动减少了52%。雪佛龙、埃克森美孚以及康菲石油已经计划在6月底之前减产最多66万桶/日。二叠纪盆地的能源公司Concho已经关闭了4%-5%的产量,并警告称可能进一步减产。
高盛在报告中称,由于经济活动的封锁以及OPEC+产油国开始减产,石油供给已经开始迅速下滑。与此同时,需求开始从低位反弹。主要由中国经济复苏以及全球发达市场经济体的运输需求增长所带动。该行在提高对WTI原油价格预测值的同时,也提高了对伦敦布伦特原油价格预测值至55.63美元,此前为52.50美元。
不过高盛认为油价在未来几周内不会大幅上涨,其大宗商品负责人JeffreyCurrie表示,美国油价的回升仍需数周时间。尽管自5月1日起,OPEC+产油国开始减产近1000万桶/日,但这难以支撑油价在未来几周走高。
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2020-05-14
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