市场焦点
避险货币方面,隔夜美元指数波动不大,昨日美国5月成屋销售月率录得44.3%,创纪录新高,这表示强劲的V型复苏仍然存在。但美国疫情的加剧恶化,也令拥有避险属性的美元受到投资者青睐。明日凌晨00:30美联储主席鲍威尔和美国财政努钦将会作证词。我们认为,鲍威尔将维持悲观立场,可能强调疫情对经济的冲击加剧,将在必要时扩大宽松措施。日元方面,尽管避险需求近期升温,但投资者更加青睐美元,美/日上升到107.5以上,短线我们预计这种格局不会改变。
欧洲方面,昨日欧元相对较为强势,一方面是因德国通胀数据的回升,另一方面,有市场消息称德国联邦议院很可能支持欧洲央行债券购买计划,这可能结束该国宪法法院上月裁定所引发的僵局,对于欧元也形成一定利多。今日欧元区将公布通胀数据,虽然目前市场预计欧元区通胀将偏弱,但考虑到德国通胀数据的回升,或许有不一样的结果。因此,我们认为欧元近期有企稳的可能。而英镑则因英国脱欧相关的不确定性持续存在,更为疲弱。
商品货币方面,虽然短期因贸易局势以及第二波疫情的影响,市场风险情绪低迷,这对商品货币构成了一定压力。但隔夜欧、美股市集体上涨缓解了市场一定压力,今日中国将公布制造业数据,预计制造业数据的企稳将继续支持澳元、纽元。因此,对于商品货币而言,短线我们认为有企稳回升的可能。
值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.59%。本周组合及截至北京时间6月30日06:35盈亏如下,利差(库存费)为正向。
商品市场
交易偏好–今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。
黄金方面,昨日金价高位回落,虽然避险需求仍然较为强劲,尤其是美国近期感染人数大幅增加的影响,推动了投资者买入黄金;但欧、美股市的集体上涨缓解了这种压力。因此,短期我们维持金价为震荡结构。
油价方面,虽然二次疫情可能令油价难以持续走高,但市场风险偏好的回暖也在一定程度上支撑了油价;另外,在5月份减产履约率达到96%之后,俄罗斯原油产量连续第二个月接近欧佩克+目标,也提振了市场信心。总的来看,疫情仍然严峻,库存依然高企,短线我们还是继续维持油价为震荡结构。
股指前瞻
港股方面,周一恒指小幅高开后下挫,午间收跌1.59%,午后跌幅稍微收窄,收盘跌1.01%。考虑到欧美股市集体上涨,短期港股或有一定支撑。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。
摘要
CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。
澳/美、纽/美可兑现部分利润。
财经日历
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2020-06-30
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